W większości na minusie - kondycja OFE po dwóch kwartałach

Jesteśmy już kilka tygodni po rządowych zapowiedziach w sprawie reformy systemu OFE, warto w tym kontekście przyjrzeć się obecnej kondycji funduszy, w szczególności zaś rezultatom, jakie wypracowały w pierwszym półroczu tego roku. Sprawę przeanalizowała niedawno Komisja Nadzoru Finansowego.

Przede wszystkim warto odnotować, że tylko jeden fundusz - OFE prowadzony przez Nordeę - wypracował w tym okresie dodatnią stopę zwrotu (0,37 proc.). W pierwszym kwartale straciły wszystkie OFE (średnia wyniosła wtedy -0,93 proc.), w drugim niemal wszystkie znalazły się na plusie, ale poza wspomnianym wyżej wyjątkiem nie wystarczyło to do tego, by dodatni był rezultat półroczny. Stopa zwrotu Aegon z sześciu miesięcy wyniosła -1,8 proc., w Allianz Polska było to -1,04 proc., w Polsacie -0,88 proc. Pozostałym powiodło się nieco lepiej. Ostatecznie jednak średnia z wszystkich wyników to -0,63 proc. Dodajmy, że w tym czasie WIG stracił 5,72 proc., zaś WIG20 nawet -13,06 proc.

Najwyższymi aktywami netto w dalszym ciągu dysponuje ING OFE (65,148 mld zł), najmniejszymi OFE Polsat (2,391 mld zł). Aktywa Aviva BZ WBK to 61,04 mld zł, zaś PZU "Złota Jesień" ponad 36,59 mld zł. Co do OFE Polsat, to trzeba pamiętać, że fundusz ten w istocie jest likwidowany - jego aktywa przejmie PKO BP Bankowy OFE. Dodajmy zatem, że aktywa netto tego ostatniego opiewały pod koniec czerwca na 9,55 mld zł.

W drugim kwartale OFE łącznie otrzymały ze składek emerytalnych kwotę 2,2 mld zł. Dwanaście funduszy popierało maksymalną opłatę od przekazanych przez ZUS kwot (wynosi ona 3,5 proc.), tylko dwa zdecydowały się zejść niżej - do 3,45 proc. (Allianz Polska) lub nawet 3,4 proc. (OFE Polsat). OFE Polsat tradycyjnie dostał najmniej, tylko 54,7 mln zł, najwięcej zaś ING (1,188 mld zł). Sporo otrzymał z ZUS także fundusz Aviva BZ WBK (950 mln zł).

Wiadomo, że emerytury, jakie na razie wypłacają OFE, są bardzo niskie (sceptycy sądzą zresztą, że zawsze takie będą, ale nie to jest tematem niniejszej analizy). Otóż przeciętne świadczenie miesięczne w ING OFE wynosi, według ostatnich danych, ok. 115 zł. W Polsacie to raptem 42,45 zł, w Allianz Polska 98 zł. Przeciętnie OFE dają 88,76 zł. Świadczenia otrzymują na razie tylko kobiety. Emeryturę z OFE ogółem pobierało na koniec drugiego kwartału 3,613 mln osób.

W pierwszym kwartale, jak pamiętamy, żaden fundusz nie wykazał zysku. W drugim niektórym też się to nie udało (Aviva BZ WBK, Polsat, Generali, Aegon, Allianz Polska). Ostatecznie jednak suma wyników za drugi kwartał to 593,3 mln zł, a więc liczba dodatnia. Nie zmienia to faktu, że po sześciu miesiącach notowano -1,657 mld zł. Fundusz Nordei był jedynym podmiotem, który zyskał w półrocznej perspektywie (wynik 42,6 mln zł).

KNF zauważa w raporcie m.in., że "OFE nie wykorzystują zwiększonego limitu na akcje, który w 2013 roku wynosi 47,5 proc.". W kwietniu, maju i czerwcu wzrosło zaangażowanie funduszy w udziałowe papiery wartościowe (do 37,4 proc.). PTE, zarządające funduszami, razem zyskały w półroczu 393,1 mln zł - i wszystkie PTE były na plusie.


Kamil Kiermacz