Stopa zwrotu z aktywów (ROA)

Stopa zwrotu z aktywów to stosunek zysku netto do wszystkich aktyw przedsiębiorstwa wyrażony w procentach:

Wskaźnik ten przedstawia, jak rentowna jest spółka w stosunku do jej wszystkich aktywów. Inaczej – jak skuteczny jest zarząd w gospodarowaniu aktywami swojego przedsiębiorstwa przy wypracowywaniu zysków. Nie ma tu znaczenia źródło kapitału, z którego finansowana jest działalność spółki. Równie dobrze może to być więc np. kapitał zainwestowany przez udziałowców, jak i dług zaciągnięty w banku.

Często mówi się, że minimalna wartość tego wskaźnika powinna być równa oprocentowaniu zaciągniętego kredytu. W przeciwnym wypadku część kosztów kredytu pokrywa się z wypracowanego zysku, a to oznacza, że spółka zaczyna być nierentowna.

Przy analizie warto porównywać wskaźnik ROA do ROE. Dlaczego? Otóż jeśli ten drugi jest znacząco większy, oznacza to, że spółka w głównej mierze finansuje się długiem. W czasach dobrej koniunktury być może nie ma się czym martwić, jednak kiedy wyniki finansowe znacznie się pogorszą, taka sytuacja to najczęściej równia pochyła do ogłoszenia bankructwa.

Wojciech Kiermacz