Stopa dywidendy a stopa zwrotu

Stopa dywidendy (ang. Dividend Yield) – to wyrażony w procentach stosunek wartości dywidendy na jedną akcję wypłaconej w ostatnim roku do ceny tej akcji.

Stopa dywidendy to zatem iloraz dywidendy przypadającej na jedną akcję oraz ceny akcji.

Wyższa wartość wskaźnika oznacza większy dochód z zainwestowanego kapitału. Nieprzeciętnie wysoka wartość wskaźnika może jednak oznaczać niewłaściwe wykorzystywanie zysków i tym samym ograniczanie możliwości inwestycyjnych spółki.

Wysoka stopa dywidendy jest korzystna zwłaszcza dla inwestorów długoterminowych. Najlepiej, gdy przekracza ona średnie oprocentowanie oferowane na lokatach bankowych.

Każdy akcjonariusz posiadający akcje spółki ma prawo do udziału w podziale zysków. Warunkiem jest złożenie zlecenia kupna na co najmniej trzy dni sesyjne przed dniem wypłaty dywidendy. Akcje można sprzedać tego samego dnia, w którym nastąpi wypłata bez utraty prawa do udziału w dywidendzie.

Stopa zwrotu – in. stopa dochodu, to procentowa zmiana wartości zainwestowanego kapitału w określonym czasie. Jest to względna miara zyskowności umożliwiająca proste porównywanie zwrotów z różnych inwestycji.

Na zmianę stopy zwrotu w akcje mają wpływ dwa czynniki: zmiana stopy dywidendy oraz zmiana rynkowej wartości akcji.

W praktyce stopy zwrotu podzielić można na zrealizowaną i oczekiwaną. Pierwszą z nich oblicza się już po przeprowadzeniu transakcji. Drugą prognozuje się przed podjęciem decyzji inwestycyjnej i to ona zwłaszcza przykuwa uwagę inwestorów. Niepewna przyszłość jednak nigdy nie gwarantuje spełnienie oczekiwań co do przyszłej stopy zwrotu.

Wojciech Kiermacz