Opcje ratalne

To już kolejny typ opcji bardzo zbliżony do tradycyjnych opcji waniliowych.

Tym co je jednak od nich odróżnia to fakt wypłaty premii w ratach przez nabywcę opcji. Raty te mogą być rozłożone na stałe wpłaty lub też indywidualnie umówione. Innym poważnym atutem takiej opcji dla nabywcy opcji jest możliwość zaprzestania wpłat w trakcie trwania opcji, co powoduje jej natychmiastowe wygaśnięcie. Te „atuty” są głównym powodem, przez które cena takiej opcji jest wyższa od standardowej waniliowej.

Co więc decyduje o zaprzestaniu wpłat przez inwestora? Powinno na pewno to zależeć od bieżącej ceny premii opcji waniliowych o identycznych parametrach, nie zaś od oczekiwań inwestora. Jeżeli suma wszystkich niezapłaconych rat zdyskontowanych na moment wyceny okażę się większa od bieżącej wyceny analogicznej opcji waniliowej oznacza to, że inwestor powinien zaprzestać płacić raty i zakupić daną opcję waniliową, jeżeli jego oczekiwania się nie zmieniły lub całkowicie wycofać się z transakcji jeżeli jego oczekiwania się zmieniły.

W przeciwnym wypadku, a więc w momencie kiedy suma zdyskontowanych i niezapłaconych rat jest niższa od bieżącej wyceny rynkowej identycznej opcji waniliowej, inwestor powinien kontynuować spłatę rat w wypadku gdy jego oczekiwania są na tym samym poziomie. W wypadku przeciwnym, a więc kiedy jego oczekiwania się zmieniły, inwestor powinien nadal spłacać raty oraz w tym samym momencie sprzedać opcję waniliową o identycznych parametrach opcyjnych, co spowoduje zabezpieczenie różnic pomiędzy tymi cenami w dniu zapadalności, a jeśli to możliwe powinien zamknąć transakcję poprzez sprzedaż opcji ratalnej.