Obligacje zerokuponowe

Obligacje zerokuponowe w przeciwieństwie do obligacji kuponowych to szczególny rodzaj dłużnych papierów wartościowych, od których nie przysługują żadne odsetki. Zyskiem inwestora jest dyskonto, tzn. różnica pomiędzy ceną zakupu a ceną nominalną obligacji.

Zaletą tego papieru dłużnego jest fakt nie naliczania odsetek w tym sensie, że zabezpiecza to inwestora przed ryzykiem reinwestycji posiadanych kuponów, które występuje w pozostałych typach obligacji.

Obligacje zerokuponowe mają zastosowanie m.in. w produktach strukturyzowanych (np. ubezpieczeniowych funduszach kapitałowych ). Instytucja, która tworzy taki produkt kupuje obligacje z dyskontem. Za tę różnicę nabywa instrument bazowy (np. waluty, akcje lub indeksy giełdowe), od którego notowań zależeć będzie wysokość zwrotu z produktu standaryzowanego.

Wojciech Kiermacz