Istotna poprawa w KB Dom

Skonsolidowane wyniki Korporacji Budowlanej Dom S.A. w 2013 roku były zdecydowanie lepsze niż rok wcześniej.

Na początku wskażmy, że Spółka konsoliduje swe rezultaty z trzema w pełni kontrolowanymi podmiotami – Korporacją Budowlaną Dom Sp. z o.o., Trion Inwestycje Sp. z o.o. i pośrednio kontrolowaną Cogilco Polonia Sp. z o.o.

W liście do akcjonariuszy zarząd komentuje, że wysiłki koncentrowano głównie na pozyskaniu nowych zamówień, zarówno w zakresie generalnego wykonawstwa i produkcji prefabrykowanych elementów betonowych, a także na rozszerzeniu oferty o te produkty, które cechują się wyższą rentownością.

Grupie udało się podpisać m.in. wartą ponad 100 mln zł umowę na realizację wielorodzinnych inwestycji mieszkaniowych na terenie Gdańska, Ząbek i Olsztyna. W tym roku zawarty ma zostać kolejny kontrakt (warty ponad 33 mln zł) na budowę projektu mieszkaniowego zlokalizowanego w Warszawie. Władze oceniają, że obecny backlog pozwala Grupie spokojnie planować działalność w okresie najbliższych kilkunastu miesięcy. Pomimo tego, celem zarządu jest pozyskanie nowych zamówień, a także wejście na rynki zagraniczne.

Spójrzmy na liczby. W całym 2013 roku skonsolidowane przychody podliczono na 62,5 mln zł, co oznaczało zdecydowany wzrost w porównaniu r/r. Wówczas na tej pozycji widniało bowiem jedynie 29 mln zł, czyli ponad dwukrotnie mniej niż obecnie. Zdecydowanie lepsze były też wyniki i rentowności. Zysk brutto na sprzedaży wzrósł z 2,46 do 3,5 mln zł, a wynik EBIT zwiększył się z -18,7 do 2,6 mln zł. Poprawę widać było także na poziomie zysku netto – tutaj widniało bowiem 6,44 mln zł zarobku w porównaniu do 31,6 mln zł straty dwanaście miesięcy wcześniej.

Zarząd dość szczegółowo odnosi się do zaprezentowanych danych. Tłumaczy m.in., że kwota 2,1 mln zł w pozostałych przychodach operacyjnych pochodzi z częściowego rozwiązania i zmniejszenia rezerwy na spór z niemiecką Fenster- und Turentechnik Wessel Ingenieur-Buro GmBH. Dodatkowo, z uwagi na uzyskanie korzystnych decyzji administracyjnych w stosunku do posiadanej nieruchomości dokonano aktualizacji jej wartości o 1,3 mln zł. W rachunku widnieje także 7,44 mln zł przychodów finansowych, które jak dowiadujemy się z raportu, pochodzą z odsetek naliczonych od objętych obligacji.

Odnotujmy, iż w porównaniu do 2012 roku, dużej poprawie uległy wskaźniki. ROA wzrosła z -10,3 do 2,24 proc., a ROE z -13,27 do 2,71 proc. Zdecydowanie lepsza była także rentowność EBITDA (wzrost z -60 do 12,7 proc.). Lepiej ukształtował się również wskaźnik płynności bieżącej, który wzrósł z 0,73 do 1,92, co oznacza, że zmieścił się w optymalnym przedziale.

Jacek Jarosz