Nowa emisja uratuje Budopol?

Już 5 czerwca tego roku w Budopolu – Wrocław S.A. dojdzie do Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia. Spółka planuje m.in. emisję nowych akcji.

Przypomnijmy, że Budopol znajduje się obecnie w upadłości układowej. Sąd ogłosił decyzję w tej sprawie jeszcze na początku września poprzedniego roku, a sam wniosek został przez Spółkę złożony pod koniec lipca.

Na zgromadzeniu akcjonariusze będą najpierw głosować nad uchyleniem uchwały jeszcze z sierpnia poprzedniego roku. Chodzi konkretnie o ówczesną decyzję o upoważnieniu zarządu do podwyższenia kapitału o 39 mln zł w ramach kapitału docelowego.

Nie oznacza to jednak, że nowych instrumentów nie będzie. Z zaprezentowanego dziś projektu uchwał wynika bowiem, że Budopol planuje zwyżkę kapitału z 520 tys. do nie więcej niż 1,02 mln zł. Cała operacja ma nastąpić poprzez subskrypcję prywatną do 50 mln akcji serii J, o wartości 0,01 zł każda, aczkolwiek ich cena miałaby być czterokrotnie wyższa, a prawo poboru wyłączone. Zawarcie umów objęcia ma nastąpić do 3 grudnia br.

W planie jest jednak również głosowanie nad warunkowym podwyższeniem kapitału o nie więcej niż 1 mln zł w formie emisji do 100 mln akcji instrumentów K i emisji warrantów subskrypcyjnych oznaczonych taką samą literą, również bez prawa poboru. Cena emisyjna akcji serii K także ma wynieść 0,04 zł.

Zatrzymajmy się jednak przy kwestii tego, po co Spółce owe emisje. Otóż 10 kwietnia tego roku nadzorca sądowy Budopolu złożył wniosek o zmianę sposobu upadłości z układowej na likwidacyjną. Pismo to zostanie wycofane dopiero wtedy, kiedy zgłosi się inwestor, który przedłoży „wiarygodne i nieodwołalne zobowiązanie dofinansowania Spółki”. Emisja akcji serii K jest zatem dla Emitenta niezbędna do dalszego funkcjonowania, a cena emisyjna to wynik negocjacji z inwestorem. Dla porównania, obecny kurs Budopolu to 0,09 zł.

Ów inwestor to firma Eskord. W miniony piątek Budopol informował, że ma umowę z tym podmiotem na dofinansowanie go kwotą 4 mln zł. Jak podano, transakcja nastąpi w przypadku uprawomocnienia się postanowienia sądu o ogłoszeniu upadłości układowej, uprawomocnienia się do 5 lipca postanowienia sądu o obniżeniu kapitału zakładowego, a także w przypadku upoważnienia zarządu Emitenta do podwyższenia kapitału zakładowego w granicach kapitału docelowego. Podpisana umowa z Eskordem zakłada także emisję prywatną do 50 mln papierów – chodzi więc o emisję akcji serii J.

Jacek Jarosz