Szykuje się ważne walne w Polimeksie

Na 31 lipca tego roku zwołano Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie w Polimex – Mostostal S.A. Plan obrad zakłada głównie głosowanie nad emisją kolejnych instrumentów.

Akcjonariusze w pierwszej kolejności zagłosują na uchyleniem uchwały z walnego zgromadzenia z 16 stycznia tego roku w sprawie emisji warrantów subskrypcyjnych i warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego bez prawa poboru. Jak czytamy w uzasadnieniu, decyzja spowodowana jest zamiarem odstąpienia przez zarząd do oferowania warrantów uprawniających do objęcia akcji na warunkach cenowych, jakie przewidziano w uchwale. Miały one pozwalać bowiem na objęcie akcji po 0,3 zł. Obecnie za jeden walor na rynku płaci się tylko 8 groszy, co powoduje, że przeprowadzenie skutecznej emisji byłoby niemożliwe.

W planie obrad są jednak również inne kwestie. Posiadacze akcji będą mogli zadecydować o podwyższeniu kapitału o maksymalnie 124 mln zł poprzez emisję do 3,1 mld akcji serii R, o nominale 0,04 zł każda, bez prawa poboru. Instrumenty miałyby być obejmowane w ramach subskrypcji prywatnej. Ważne jest jednak to, że połowa papierów byłaby zaoferowana po 0,17 zł za sztukę, a druga część po cenie emisyjnej o jeden grosz wyższej. Finalizacja zawarcia umów o objęcie papierów przewidywana jest najpóźniej na koniec tego roku. Później stworzone akcje miałyby trafić na GPW.

Jak podano, emisja jest uzasadniona zamiarem konwersji długu z tytułu wierzytelności przysługujących bankom i obligatariuszom na kapitał zakładowy. Z kolei cena emisyjna, którą ustalono w projekcie, to pochodna zawartego pod koniec czerwca tego roku, porozumienia z wierzycielami w sprawie wstępnych warunków trzeciego etapu restrukturyzacji finansowej (tam zapadła zgoda w zakresie konwersji długu na kapitał zakładowy po średniej cenie 0,175 zł za akcję – stąd połowa emisji jest po 0,17 zł, a druga po 0,18 zł, więc każdy wierzyciel otrzyma propozycja objęcia połowy papierów za 0,17 i za 0,18 zł). Polimex zakłada, że konwersji ulegną wierzytelności o wartości przynajmniej 470 mln zł.

To jednak nie wszystko. Projekt obrad zakłada bowiem również emisję obligacji zamiennych na akcje i związane z tym warunkowe podwyższenie kapitału w ramach emisji instrumentów serii S. Polimex zamierza wyemitować pięcioletnie papiery dłużne o wartości do 85 mln zł (ich termin wykupu przypadałby jednak nie później niż do końca 2019 roku) i wyemitować do 2,125 mld akcji serii S. Posiadacze papierów dłużnych mieliby być uprawnieni bądź do ich zmiany na akcje serii S (cena zamiany obligacji na akcje wynosiłaby 4 grosze), albo do ich wykupu przez Spółkę.

Jak wskazuje zarząd, powód pomysłu emisji obligacji zamiennych na akcje to trudna sytuacja finansowa Emitenta, a także związana z tym potrzeba dokapitalizowania jego kapitału obrotowego i wybranych spółek zależnych. Jest to także pochodna osiągniętego porozumienia z wierzycielami, o którym pisaliśmy wyżej.

Grupa Polimex miała w pierwszym kwartale tego roku 412,4 mln zł przychodów. 27,1 mln zł straty EBIT i 39,2 mln zł straty netto.

Jacek Jarosz