Cztery piony działalności

Pol-Aqua określa się jako "jedna z największych firm budowlanych w Polsce". Pełna nazwa przedsiębiorstwa to Przedsiębiorstwo Robót Inżynieryjnych Pol-Aqua S.A. Rozpoczęło ono swoją działalność na początku lat 90-tych, a kilka dni temu wygrało ważny przetarg w Przemyślu, dotyczący budowy drogi obwodowej tego miasta, która łączyć będzie drogę krajową nr 28 z drogą wojewódzką nr 885. Oferta zaprezentowana przez Pol-Aqua opiewa na blisko 72,23 mln zł netto.

Działalność firmy podzielona jest na cztery piony: inżynierii środowiska, infrastruktury komunikacyjnej, budownictwa energetycznego i budownictwa ogólnego. Ważniejsze realizacje, jakie Pol-Aqua ma na koncie, to np. budowa gazociągu Świnoujście-Szczecin, modernizacja układu paliwowego Zakładu Elektrociepłowni w Płocku (dla PKN Orlen), budowa siedziby Gdańskiego Teatru Szekspirowskiego czy prace przy Moście Północnym i Trasie Siekierkowskiej w Warszawie. W ogólności spółka prowadziła budowę wielu obiektów przemysłowych i komercyjnych, stawiała rurociągi, odcinki dróg czy sieci kanalizacyjne.

Głównym akcjonariuszem firmy jest Dragados S.A. - udział tego podmiotu w kapitale zakładowym to 66 proc. DIM S.a.r.l. ma 10,65 proc., Pioneer Pekao Investment Management 6 proc., zaś udział ING OFE to 5,45 proc. Dragados to spółka hiszpańska, jedna z największych firm budowlanych w tym kraju oraz w Europie, działająca również na innych rynkach, w tym na rynku polskim. Dragados jest z kolei częścią grupy kapitałowej ACS Actividades de Construccion y Servicos.

Pol-Aqua również przewodzi grupie kapitałowej - należą do niej Paconex Sp. z o.o., PA Wyroby Betonowe Sp. z o.o., Mostostal Pomorze S.A., TECO Sp. z o.o., Weneda Sp. z o.o. oraz Pol-Aqua Wostok Sp. z o.o.

W roku 2012 skonsolidowane przychody ze sprzedaży wyniosły 828,86 mln zł, zaś rok wcześniej 733,86 mln zł. O ile jednak w roku 2011 Grupa wypracowała 33,96 mln zł EBIT, o tyle w 2012 poniosła stratę operacyjną na poziomie 194,41 mln zł. Strata netto za rok 2012 to 175,22 mln zł - wobec 25,27 mln zł zysku w 2011.

Wiele wskazuje na to, że Grupa jest przesadnie zadłużona - zauważmy np., że przy niespełna 71 mln zł kapitału własnego notowała pod koniec marca bieżącego roku prawie 488 mln zł zobowiązań krótkoterminowych oraz 155 mln zł długoterminowych. Oczywiście do pewnego stopnia jest to równoważone faktem, że oczekiwała na 391,35 mln zł należności z tytułu dostaw i usług, jak również posiadała 29,82 mln zł środków pieniężnych.

Na GPW akcje Pol-Aqua S.A. notowane są od końcówki lipca roku 2007. Od połowy 2011 wykres znajduje się w trendzie spadkowym - o ile wówczas za jedną akcję płacono ok. 16 - 18 zł, o tyle teraz kurs oscyluje w okolicach 3 zł i nawet nieco niżej.

Adam Witczak