W niesprzyjających warunkach

AD Drągowski to firma z branży nieruchomościowej, której akcje notowane są na głównym parkiecie GPW od jesieni 2009 roku. Od blisko roku kurs tych walorów porusza się w wąskiej konsolidacji pomiędzy poziomami 36 groszy i 55 groszy.

Spółka pośredniczy w obrocie nieruchomościami, doradza w sprawach kredytowych, działa zarówno na rynku wtórnym, jak i komercyjnym. Dokonuje także skupu mieszkań i prowadzi krótkoterminowy wynajem apartamentów noclegowych.

Na dzień 25 września zarząd przedsiębiorstwa zwołał nadzwyczajne walne zgromadzenie, którego celem będzie m.in. podjęcie uchwał co do wyboru rady nadzorczej po upływie jej kadencji w dniu 31 grudnia 2013 roku. Prócz tego podjęta zostanie próba uchylenia uchwały nr 20 podjętej przez ZWZ obradujące 23 maja ubiegłego roku. Uchwała ta zakładała zmianę zasad księgowania z początkiem roku 2013 - a mianowicie przejście na Międzynarodowe Standardy Rachunkowości.

Spójrzmy tymczasem na wyniki finansowe przedsiębiorstwa. W roku 2011 notowało ono 15,48 mln zł przychodów ze sprzedaży, rok później 15,25 mln zł. Zysk operacyjny za rok 2011 to 824 tys. zł, w roku 2012 EBIT był ujemny (strata ponad 2,77 mln zł). Rok 2012 skończył się też stratą netto (3,61 mln zł), podczas gdy w roku 2011 notowano 404 tys. zł zysku netto.

W pierwszym kwartale roku bieżącego firma niestety także odnotowała straty: netto 388 tys. zł, na działalności operacyjnej 294 tys. zł, a wszystko to przy 2,73 mln zł przychodów. Rok wcześniej okres ten zakończył się minimalnym zyskiem netto (44 tys. zł), przychody były natomiast o ok. 70 tys. zł wyższe.

Zarząd wyjaśnił w raporcie za I kwartał, że te trzy miesiące były czasem "niesprzyjającej sytuacji rynkowej". Firma kupiła cztery lokale (w sumie za 700 tys. zł), sprzedała natomiast sześć mieszkań za 1,75 mln zł. Rok 2012 oraz pierwszy kwartał 2013 zarząd uważa za czas, w którym "utrzymywała się niekorzystna sytuacja związana z udzielaniem kredytów hipotecznych". W konsekwencji doszło do spadku przychodów z pośrednictwa w obrocie nieruchomościami (o 11,6 proc. r/r).

Największym akcjonariuszem firmy jest Lech Drągowski (35,83 proc. kapitału), na drugim miejscu (11,42 proc.) jest Małgorzata Drągowska, a na trzecim (6,45 proc.) Łukasz Drągowski. Paweł Ratyński posiada 7,62 proc. Lech Drągowski jest prezesem zarządu firmy, a Łukasz Drągowski przewodniczącym rady nadzorczej.


B. Garga