E-Star czyli ENEFI - spółka nieco zapomniana?

E-Star Alternative Energy Service Plc. zadebiutowała na warszawskiej giełdzie niemal trzy lata temu, w marcu roku 2011. Był to 401. debiut w dziejach GPW.

Od tego czasu wiele się zmieniło. W szczególności istotne jest to, że w grudniu roku 2012 przedsiębiorstwo złożyło w sądzie wniosek o ogłoszenie jego upadłości. Chodziło o zawarcie układu z wierzycielami - tak, aby firma mogła nadal działać.

Przypomnijmy w tym kontekście, że głównym profilem działalności E-Star jest realizacja miejskich systemów ciepłowniczych, a równolegle także prowadzenie projektów energetycznych. W tym drugim aspekcie w grę wchodziły zarówno źródła konwencjonalne (np. gaz ziemny), jak i odnawialne (biomasa czy woda). Co do działalności ciepłowniczej, to była i jest prowadzona m.in. na Węgrzech, a także na w Rumunii. W swym macierzystym kraju akcje firmy są notowane na giełdzie w Budapeszcie.

O E-Star pisze się w polskich mediach ekonomicznych raczej niewiele, dlatego nie wszyscy może wiedzą, że firma zmieniła niedawno nazwę. Otóż obecnie nazywa się już ENEFI Energy Efficiency Plc.

Aby dowiedzieć się, jak obecnie funkcjonuje firma i jaka przyszłość ją czeka, zaczerpnęliśmy informacji u źródła, tj. w zarządzie firmy. Okazuje się więc, że zmiana nazwy nie wynikała z połączenia z jakimkolwiek innym przedsiębiorstwem - firmie chodziło po prostu o to, by nowym mianem przypieczętować udane zamknięcie okresu upadłości układowej. Innymi słowy - by iść w przyszłość z tą nową nazwą.

Co do owego procesu, to - jak nas poinformował Csaba Soós, prezes zarządu - ryzyko bankructwa E-Star (czy właściwie - od 9 grudnia 2013 - już ENEFI) zostało "zredukowane do minimum". Obecnie spółka "nie posiada już zaległych długów, a to w związku z ugodą, jaką zawarto z wierzycielami". Profil działalności pozostał ten sam: chodzi o świadczenie usług związanych z ciepłem, a także z oświetleniem ulicznym.

Wspomnijmy jeszcze, jak prezentuje się akcjonariat przedsiębiorstwa. Otóż wygląda on, według danych dostępnych na giełdzie węgierskiej, następująco:

Co jest znaczące, to przekraczający 58 proc. udział akcji własnych. Free float wynosi 17,84 proc., a udział węgierskiego państwa to 5 proc.

Jeśli chodzi o ostatnie dostępne wyniki finansowe, to jest to raport za trzy kwartały roku 2013. W okresie tym przychody wyniosły 18,6 mln EUR, a więc były o wiele niższe niż w analogicznym okresie roku 2012 (wtedy było to 49,26 mln EUR). Dziewięć miesięcy roku 2012 przyniosło jednak stratę netto na poziomie 2,426 mln EUR, podczas gdy w analogicznym okresie roku 2013 odnotowano już7,536 mln EUR zysku.

Handel akcjami E-Star jest jednak mimo wszystko niemal martwy na GPW. Ostatni handel odbył się 28 września 2012 roku, a więc grubo ponad rok temu (kurs wynosił 85,10 zł). Przez pewien czas obrót akcjami był zawieszony, ale 18 stycznia 2013 został przywrócony. Kurs odniesienia, ustalony na podstawie notowań budapesztańskich, to 1,69 zł.


Kamil Kiermacz