Wyższe przychody warszawskiej giełdy

44,55 zł - przy takim kursie zamknęły się wczorajsze notowania akcji GPW na jej własnym parkiecie. Był to wymowny przejaw kontynuacji intensywnych wzrostów, rozpoczętych w pierwszych dniach września - jakkolwiek maksimum dzienne było jeszcze wyższe (44,80 zł).

GPW tymczasem przedstawiła oficjalny raport za pierwsze trzy kwartały roku 2013. To, co od razu widać, to m.in. wzrost skonsolidowanych przychodów o 6,61 proc. w skali rocznej (tj. do 212,91 mln zł), ale przy tym spadek zysku operacyjnego o, 6,24 proc. (do 92,22 mln zł). Zysk netto za dziewięć miesięcy również nieco się skurczył - do niespełna 85 mln zł, a zatem o 1,34 proc.

Tym samym oznacza to, że o ile rentowność operacyjna Grupy GPW wynosiła w pierwszych trzech kwartałach roku ubiegłego 49,25 proc., o tyle w tym roku było to już 43,41 proc. Rentowność netto spadła z 43,14 proc. do 39,92 proc.

Warto jednak odnotować, że EBITDA za trzy kwartały wyniósł w tym roku 121,62 mln zł, co oznacza, że zwiększył się o 2,6 mln zł. Tym niemniej marża EBITDA uległa niewielkiej redukcji - z 59,61 proc. do 57,12 proc.

W samym tylko trzecim kwartale Grupa GPW zarobiła na działalności operacyjnej 28,49 mln zł (a netto 25,95 mln zł) przy 69 mln zł przychodów ze sprzedaży. Należy mieć na uwadze, że te rezultaty wyprzedziły znacząco przeciętne oczekiwania analityków, jako że spodziewali się oni 20,6 mln zł zarobku na czysto i 25,1 mln zł zysku operacyjnego. Rok temu w lipcu, sierpniu i wrześniu przychody wynosiły 65,66 mln zł, EBIT 31,33 mln zł, a wynik netto 25,91 mln zł.

Trzeci kwartał 2013 był dla GPW lepszy niż drugi. O ile wówczas zysk operacyjny stanowił 32 proc. przychodów, o tyle w kolejnym trymestrze było to już 41,3 proc. Rentowność netto w kwietniu, maju i czerwcu 2013 była równa 26,3 proc., w następnym okresie już 37,61 proc.

Warto spojrzeć na to, jak kształtowały się parametry rynków, które prowadzi GPW. Na przykład stopa zwrotu z WIG wyniosła w trzecim kwartale tego roku aż 1,41 proc. (w drugim było to -0,89 proc., w pierwszym -4,87 proc.). WIG20 wzrósł w lipcu, sierpniu i wrześniu o 6,50 proc., w kwietniu, maju i czerwcu spadł natomiast, jak pamiętamy, o 5,25 proc. (w pierwszym kwartale zaś o 8,24 proc.).

Pod koniec września na głównym rynku GPW notowano 398 spółek krajowych i 45 zagranicznych. W trzecim trymestrze odbyły się cztery debiuty, w tym dwa przeniesienia z NewConnect.


Adam Witczak