Dobry finisz 2013 roku w wykonaniu Pekao

Grupa Banku Pekao S.A. finiszowała w czwartym kwartale poprzedniego roku z wynikami lepszymi od oczekiwań analityków. Czy równie udany był również cały 2013 rok?

W samym okresie października, listopada i grudnia Grupa uzyskała wynik odsetkowy na poziomie 1,136 mld zł, co było lepszym rezultatem od oczekiwań analityków, którzy liczyli, iż wyniesie on 1,095 mld zł. Nieco poniżej szacunków rynkowych był za to kwartalny wynik prowizyjny, który wyniósł 548 mln zł wobec oczekiwań o 40 mln zł wyższych. Istotnie lepszy był jednak skonsolidowany wynik netto, który sięgnął 735,6 mln zł wobec prognoz na poziomie 665,6 mln zł.

Spójrzmy jednak na to, jak zaprezentował się cały 2013 rok. W tym czasie Grupa odnotowała 6,77 mld zł przychodów z tytułu odsetek, co było wartością o niemal 20 proc. niższą w relacji r/r. Zredukowano jednak także koszty w tym segmencie, co spowodowało, że wynik odsetkowy wyniósł 4,51 mld zł wobec 4,93 mld zł rok wcześniej. Bardzo podobne, jak rok wcześniej były przychody z prowizji i opłat. Wyniosły one bowiem 2,66 mld zł, czyli niecały 1 proc. mniej r/r. Nieznacznie lepszy był jednak wynik prowizyjny, który wzrósł z 2,12 do 2,14 mld zł.

Nieco niższe były również odpisy z tytułu utraty wartości. Te w 2013 roku wyniosły niemal 664 mln zł w porównaniu do 669 mln zł dwanaście miesięcy wcześniej. Na poziomie netto Grupa wykazała finalnie 2,78 mld zł zysku netto przypadającego akcjonariuszom Banku wobec 2,94 mld zł poprzednio.

Współczynnik wypłacalności Grupy ukształtował się na poziomie 18,77 proc., co oznaczało poziom o 0,06 p.proc. niższy r/r. Aktywa ważone ryzykiem wyniosły 106 mld zł (wzrost o około 3 mln zł r/r).

Co istotne, Bank w tym roku zamierza dokonać wypłaty dywidendy na poziomie 9,96 zł na akcję – na ten cel miałoby zostać przeznaczone 2,61 mld zł (jednostkowy wynik netto w 2013 roku wyniósł 2,8 mld zł). Proponowanym przez zarząd dniem dywidendy byłby 18 czerwca, a wypłata nastąpiłaby 4 lipca. Dla porównania, z zysku za 2012 rok Pekao wypłaciło 8,39 zł na akcję.

Taki poziom nie dziwi. Jeszcze w listopadzie poprzedniego roku prezes Banku informował, że Spółka będzie chciała wypłacić graczom maksymalnie dozwoloną dywidendę. Wcześniej KNF podał, że zaleca podział profitu na poziomie nie większym niż 75 proc. osiągniętego zysku. Wyjątkiem miały być jednak banki o wysokich kapitałach i płynności – te będą mogły dokonać wypłaty dywidendy powyżej tego poziomu.

Jacek Jarosz