MW Trade pokazało dobre wyniki

MW Trade, spółka trudniąca się finansowaniem podmiotów z rynku medycznego i innych rynkach publicznych, poinformowała dziś, że w trzecim kwartale m.in. zwiększyła swój wynik netto o ponad jedną piątą w relacji r/r.

Przychody z tytułu odsetek związanych z portfelem wierzytelności Spółki w okresie lipca, sierpnia i września zaksięgowano w kwocie 17,6 mln zł. Było to istotnie więcej niż rok wcześniej, kiedy to na tej pozycji widniało nieco ponad 15 mln zł. W efekcie, uzyskane rezultaty finansowe okazały się również lepsze niż poprzednio. Wynik operacyjny sięgnął 5 mln zł wobec niecałych 4 mln zł dwanaście miesięcy wcześniej, a zarobek netto podliczono na 4,05 mln zł, czyli 21 proc. więcej r/r. Cieszyć może głównie to, że lepsze okazały się uzyskane marże – EBIT wzrosła z 26,5 do 28,5 proc., a rentowność netto wyniosła 23 proc. wobec 22,2 proc. w analogicznym okresie 2013 roku.

Po doliczeniu wyników z dwóch poprzednich kwartałów sytuacja wciąż jest lepsza, choć wynikowo różnice są już nieco mniejsze. Skumulowane obroty w tym roku to 49,2 mln zł wobec 45,2 mln zł r/r, co zdaniem zarządu jest pochodną wyższego średniorocznego poziomu portfela wierzytelności, który zbudowano głównie przy wykorzystaniu długu odsetkowego. Zysk operacyjny to niemal 14 mln zł w porównaniu do 13,1 mln zł poprzednio, a zysk netto wzrósł z 10,8 do 11,3 mln zł.

Zauważalny wzrost nastąpił na poziomie aktywów, które w porównaniu z końcem 2013 roku wzrosły z 524 do 633 mln zł. Była to głównie pochodna zdecydowanego wzrostu wartości majątku trwałego za sprawą zwiększenia wartości pozostałych aktywów finansowych. Wzrósł także dług o zapadalności powyżej roku – z 300 do 418 mln zł z uwagi na powiększenie pozycji pozostałych zobowiązań finansowych (są to zobowiązania z tytułu nabycia pozostałych aktywów finansowych).

Na koniec września ogólne zadłużenie Spółki wyniosło 89 proc. i było praktycznie takie same, jak na koniec 2013 roku. Wciąż dość duże pozostało zadłużenie kapitału własnego. Dobrze prezentuje się za to wskaźnik bieżącej płynności, który wzrósł z 1 do 1,24, co oznacza, że znalazł się w optymalnym zakresie.

Zdecydowanie poprawiły się przepływy operacyjne. O ile po dziewięciu miesiącach poprzedniego roku wyniosły one -100 mln zł, o tyle teraz sięgnęły plus 63 mln zł. Spadły za to przepływy finansowe – ze 100 do -63,8 mln zł, co było w głównej mierze spowodowane wykupem obligacji, a także spłatą pożyczek i kredytów, a także odsetek.

Spółka podała w raporcie, że średniomiesięczna wartość portfela to niecałe 608 mln zł, co oznacza wzrost o ponad jedną czwartą r/r. Nadal głównym źródłem przychodów była sprzedaż produktów portfelowych podmiotom medycznym i jednostkom samorządu terytorialnego. Co ciekawe, udział tych drugich wzrósł z 9,5 do 15,3 proc.

W strukturze akcjonariatu MW Trade wciąż dominuje Getin Holding S.A. z 51,27 proc. udziałem w głosach. Pakiet 20,28 proc. walorów należy do Beyondream Investments Ltd., a do funduszy Quercus TFI S.A. i Aviva OFE BZ WBK kolejno 10,22 i i 5,24 proc. akcji i głosów na WZA. Free float wynosi 12,99 proc.

Jacek Jarosz