Euromark upadnie?

Zarząd spółki Euromark Polska S.A., notowanej na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych, postanowił złożyć wniosek o upadłość. Spółka utraciła bowiem finansowanie ze strony banków i poniosła ogromną stratę roczną, zaś szanse na wypracowanie porozumienia z bankami są minimalne. W związku z tym rozważa się upadłość układową lub likwidacyjną.

Spółka opublikowała niedawno raport roczny obejmujący okres od 1 września roku 2011 do 31 sierpnia 2012. W tym czasie poniosła jednostkową stratę netto w kwocie 54,65 mln zł przy 86,97 mln zł przychodów ze sprzedaży. Znamienne, że w poprzednim okresie (od 1 września 2010 do 31 sierpnia 2011) wypracowała minimalny zysk, a mianowicie 603 tys. zł. Przychody też były wówczas większe, wyniosły bowiem aż 102,87 mln zł.

Proporcja pomiędzy kapitałem własnym a zobowiązaniami jest przygnębiająca: otóż kapitał na koniec sierpnia 2012 opiewał jedynie na 6,38 mln zł, gdy tymczasem firma miała ponad 57 mln zł zobowiązań (z czego aż 85 proc. stanowiły krótkoterminowe). Co gorsza, pod koniec sierpnia Euromark Polska dysponowała jedynie 164 tys. zł środków pieniężnych.

Nic dziwnego, że w tej sytuacji Timothy Mark Roberts (prezes zarządu) określił miniony rok obrotowy (we wstępie do raportu) jako „najtrudniejszy dla Spółki” i dodał, że „ta trudna sytuacja nadal utrzymuje się w momencie publikacji niniejszego sprawozdania zarządu” (tj. w dniu 19 listopada). Pewne zarzuty kierowane są pod adresem poprzedniego zarządu (działającego do maja 2012 roku), który „nie zareagował na zmniejszającą się sprzedaż (…) poprzez anulowanie lub opóźnienie zamówień czy też przyśpieszenie produkcji już opłaconych towarów”. Złożone przez poprzedni zarząd obietnice spłaty wierzycieli zostały natomiast określone jako „intuicyjne lecz w dużej mierze nierealistyczne”. Zostały co prawda podjęte (już przez nowe władze) pewne działania restrukturyzacyjne, ale – jak widać już dziś, po publikacji komunikatu na temat planowanego wnioskowania o upadłość – nie przyniosły one najlepszych rezultatów. Biegły rewident napisał w swojej opinii, dołączonej do raportu rocznego, że „kontynuowanie działalności spółki jest uzależnione od zabezpieczenia finansowania zewnętrznego”. Jeżeli go nie będzie, to spółka „nie będzie w stanie kontynuować działalności”. W rzeczy samej, na to się zanosi.

Euromark zajmuje się projektowaniem i dystrybucją odzieży oraz sprzętu do uprawiania sportów terenowych. Przypomnijmy, że pod koniec września o upadłość wystąpiła spółka zależna od Euromark, a mianowicie Espina Sport, która prowadziła sklepy detaliczne w Gdańsku, Gdynii i Rumii.

Akcje spółki tanieją już od bardzo dawna. Pod koniec grudnia 2010 roku kosztowały 5,78 zł, teraz są wyceniane jedynie na 13 groszy...

B. Garga