Kujawski i Masło Roślinne

Każdy chyba zna – przynajmniej ze słyszenia – Olej Kujawski. Marki takie jak Pyszny Duet, Masło Roślinne, Ola czy Smakowita (są to margaryny lub mieszanki tłuszczów roślinnych i masła) również są częstym widokiem na sklepowych półkach. Wszystkie te produkty powstają w Zakładach Tłuszczowych „Kruszwica” S.A., istniejących już od roku 1952. Przedsiębiorstwo jest największym w Polsce i jednym z największych w Europie Środkowej producentów tłuszczów roślinnych. Należy do grupy kapitałowej Bunge, zarządzanej przez spółkę Bunge Limited z centralą w White Plains (stan Nowy Jork, USA). Prezesem kruszwickich zakładów jest Wojciech Jachimczyk, który w połowie tego roku zastąpił Tommy’ego Jennsena (ten ostatni został natomiast przewodniczącym rady nadzorczej).

W roku 2011 przychody ZT „Kruszwica” S.A. ze sprzedaży wyniosły 2,34 mld zł, a więc były o 22 proc. wyższe niż rok wcześniej. Zyski natomiast spadły: 57 mln zł zysku operacyjnego stanowiło niespełna 90 proc. kwoty z roku 2010, a 30 mln zysku netto oznaczało spadek na tej pozycji o jedną czwartą.

Po trzech kwartałach 2012 roku Zakłady notują 1,763 mld zł przychodów, 1,86 mln zł straty z działalności operacyjnej oraz 16,48 mln zł straty netto. Warto jednak zauważyć, że sam trzeci kwartał wypadł nienajgorzej, przyniósł bowiem 15,87 mln zł zysku operacyjnego oraz ponad 7 mln zł zysku netto. Pod tym względem prezentował się więc znacznie lepiej niż lipiec, sierpień i wrzesień roku 2011.

Na koniec września 2012 roku kapitał własny przedsiębiorstwa wynosił 604 mln zł, zobowiązania natomiast przekraczały 952 mln zł (z czego 769 mln zł stanowiły krótkoterminowe kredyty i pożyczki). Spółka posiadała także zapasy wyceniane przez nią na 837 mln zł (142 proc. analogicznej kwoty z roku ubiegłego) oraz oczekiwała na 183 mln zł należności z tytułu dostaw i usług.

Od 2006 roku „Kruszwica” prowadzi proces konsolidacji branży tłuszczowej w Polsce. Najpierw (w grudniu 2006) wchłonęła firmy Ewico Sp. z o.o., Olvit-Pro Sp. z o.o. i ZPT Olvit Sp. z o.o., zaś ponad dwa lata później połączyła się z Zakładami Przemysłu Tłuszczowego w Warszawie S.A.

Choć przedsiębiorstwo jest najbardziej znane z marek wspomnianych na początku artykułu, to jednak należy mieć na uwadze, że oferuje także rozmaite produkty specjalistyczne (np. margaryny do określonych rodzajów ciast, frytury, tłuszcze palmowe) oraz masowe (śruta rzepakowa, olej surowy etc.). Produkcja odbywała się do niedawna w czterech zakładach: w Kruszwicy, Brzegu, Gdańsku i w Warszawie, teraz jednak doszedł do tego zakład w Szczecinku. To skutek umowy nabycia aktywów spółki Małpka S.A. przez zależną od ZT "Kruszwica" firmę ZPT Elmilk sp. z o.o. W komunikacie ESPI z dnia 31 października czytamy mianowicie, że "(...) doszło do nabycia z dniem pierwszego listopada 2012 r. przez Emitenta składników majątkowych, na które składają się prawa umowne, zapasy, prawa własności intelektualnej i aktywa rzeczowe służące do produkcji margaryn i miksów, wykorzystywane dotychczas w ramach oddziału spółki "MAŁPKA" S.A., z siedzibą w Poznaniu, położonego w Szczecinku". Zakład ten uprzednio należał do firmy znanego biznesmena Mariusza Świtalskiego.

Za jedną akcję ZT "Kruszwica" S.A. płaci się obecnie 27 groszy, przy czym wykres od września minionego roku znajduje się w trendzie spadkowym (7 września 2011 kurs sięgał prawie 84 zł). ZT "Kruszwica" obecna jest na warszawskiej GPW od stycznia 1997 roku. Aktualnie 64,22 proc. akcji posiada Koninklijke Bunge B.V., 25,26 proc. należy do Windstorm Trading & Investments Ltd., a 10,52 proc. do pomniejszych akcjonariuszy. Proporcje głosów na WZA są takie same.

Kamil Kiermacz