Rok 2011 to tylko jednorazowa wpadka?

Szacunkowe wyniki za miniony rok przedstawiła spółka Intersport Polska S.A. z Cholerzyna. Zaprezentowano trzy kwoty: przychody ze sprzedaży, zysk brutto oraz EBITDA. Okazuje się, że przychody wzrosły w stosunku do roku 2011 aż o jedną piątą - do poziomu ponad 233 mln zł. W miejscu poniesionej w roku 2011 straty brutto (wynoszącej wówczas 14,85 mln zł) pojawił się niewielki wynik dodatni (1,022 mln zł). Podobnie rzecz się ma z EBITDA - tutaj stratę w wysokości 4,79 mln zł zastąpiło 10,312 mln zł zysku.

Rezultaty te niewątpliwie napawają optymizmem, aczkolwiek pełne i oficjalne dane (przeanalizowane przez biegłego rewidenta) pojawią się dopiero 21 marca. Ostatni raport okresowy, jakim dysponujemy, przedstawia sytuację po trzech kwartałach roku 2012. Spółka notowała wówczas prawie 114 mln zł zobowiązań i rezerw na zobowiązania, w tym 88,6 mln zł zobowiązań krótkoterminowych. Przy kapitale własnym opiewającym na nieco ponad 32 mln zł można to uznać za sytuację niepokojącą. Firma powinna skoncentrować swoje wysiłki na redukcji zadłużenia, można zresztą wnosić, że już się to zaczęło (zauważmy, że pod koniec roku 2011 zobowiązania przekraczały kwotę 136,77 mln zł).

Rok 2011 był czarnym okresem dla Intersportu, co zresztą wprost przyznał wówczas sam zarząd: "Rok 2011 był w ocenie Zarządu najtrudniejszym okresem w historii firmy. Spółka nie wypracowała satysfakcjonujących wyników sprzedaży i w perspektywie całego roku odnotowała stratę". Tymczasem wcześniejszych kilka lat było bardzo rentownych - np. wynik netto z roku 2010 to 112,95 mln zł przy 232,4 mln zł przychodów.

Firma Intersport powstała w lipcu 1988 z inicjatywy Artura Mikołajko, Sławomira Gila i Jolanty Milewskiej, którzy założyli w Krakowie spółkę SKI-SURF Sp. z o.o. Rok później do grona wspólników dołączył Marek Radwański, a nazwę firmy zmieniono na Przedsiębiorstwo Usługowe MAKS Sp. z o.o. W roku 2004 MAKS zmienił formę prawną na spółkę akcyjną. Rok później nawiązana została współpraca z Grupą Intersport, w wyniku której nastąpiła zmiana marki 10 sklepów MAKS właśnie na Intersport. 11 lipca 2006 roku akcje firmy zadebiutowały na GPW. Obecnie są wyceniane na ok. 2,90 zł. Mniej więcej od lipca wykres porusza się w konsolidacji pomiędzy poziomami 2 zł i 3 zł.

Intersport  w swej ofercie posiada markowy sprzęt sportowy, którego sprzedaż prowadzona jest w specjalistycznych sklepach, charakteryzujących się dużą powierzchnią i tym, że zlokalizowane są w centrach handlowych większych miast. Działalność prowadzona jest na terenie całej Polski.

Kamil Kiermacz