26 lat na rynku, 17 na GPW

Dziś w ramach przeglądu spółek z GPW przyjrzymy się przedsiębiorstwu TIM S.A., które samo siebie określa jako "lidera rynku elektrotechnicznego w Polsce". Siedziba firmy mieści się w Siechnicach pod Wrocławiem, ale sieć sprzedaży obejmuje niemal całą Polskę południowo-zachodnią, a także obszar Kujaw i Mazowsza, Trójmiasto, wreszcie Lublin i Szczecin (natomiast województwa północno-wschodnie i południowo-zachodnie, podobnie jak okolice Koszalina czy Słupska, zdają się jeszcze oczekiwać na przybycie pierwszych emisariuszy TIM).

Firma ma w swojej ofercie m.in. rozdzielnice elektryczne, przewody i kable, różnego rodzaju lampy i aparaturę elektrotechniczną, a także oprawy. Jej początki sięgają roku 1987, kiedy Krzysztof Folta, Krzysztof Wieczorkowski i Bogumił Moszczyński podpisali umowę z Młodzieżową Spółdzielnią Pracy "Unita". W ciągu pierwszych sześciu lat działalności firma aż pięć razy zmieniała siedzibę, zajmowała się też (o dziwo!) handlem piwem i mlekiem. Ostatecznie jednak skoncentrowała się na prowadzeniu hurtowni elektrycznych. W kwietniu 1994 roku przekształcona została w spółkę akcyjną, zaś na GPW zadebiutowała w lutym roku 1998.

Za jedną akcję płaci się obecnie 6,63 zł. W marcu notowano co prawda wyższy kurs (niemal 8 zł), ale z drugiej strony w listopadzie ubiegłego roku cena spadła nawet do 4,52 zł. W takim ujęciu mamy więc wzrost i powoli się rozwijający trend aprecjacyjny, choć w połowie lutego 2011 za akcje płaciło się więcej nawet niż 15,50 zł.

TIM tworzy grupę kapitałową, spółką zależną jest Rotopino.pl S.A., której walory są notowane na NewConnect. Rotopino działa w obszaru handlu elektronicznego. Akcjonariat TIM przedstawia się następująco:

W roku 2012 skonsolidowane przychody TIM ze sprzedaży wyniosły 365,95 mln zł, a więc stanowiły 92,3 proc. analogicznej kwoty notowanej rok wcześniej. Grupa straciła niestety na sprzedaży 797 tys. zł (rok wcześniej zysk na tej pozycji sięgał niemal 14,13 mln zł), na działalności operacyjnej wyszła jednak na plus, wypracowała również zysk netto. Niestety, dwa ostatnie rezultaty (576 tys. zł i 1,728 mln zł) były znacznie niższe od tych z roku 2011 (15,47 mln zł i 13,87 mln zł).

Skonsolidowany kapitał własny opiewał pod koniec ubiegłego roku na 196,84 mln zł, zobowiązania krótkoterminowe wynosiły natomiast 88,43 mln zł. Długoterminowe byly natomiast niewielkie (4,64 mln zł). Jednostkowe przychody TIM za rok ubiegły to 342 mln zł, strata na sprzedaży sięgnęła 1,182 mln zł, na działalności operacyjnej udało się uzyskać 285 tys. zł zysku, a na czysto 1,414 mln zł.

Rentowność operacyjna Grupy w roku 2012 wyniosła 0,16 proc., a netto 0,47 proc. W roku tym Grupa, jak czytamy, koncentrowała się na wdrażaniu "projektów dających efekty synergii związane z inwestycją kapitałową w spółkę Rotopino.pl S.A." Doskonalono usługi Centrum Logistycznego TIM S.A. świadczone na rzecz Rotopino, prócz tego rozpoczęto sprzedaż produktów pod własną marką Itamati.

Największym rynkiem zbytu dla TIM w ubiegłym roku był Dolny Śląsk (24,8 proc. przychodów), na drugim miejscu znalazła się Wielkopolska (18,2 proc.). Jeśli spojrzeć na grupy asortymentowe, to niemal 44 proc. przychodów wygenerowała sprzedaż kabli i przewodów, a 14,7 proc. sprzedaż szeroko pojętej aparatury.

J. Sobal