Po stracie rocznej - strata kwartalna

Grupa Armatura to przedsiębiorstwo działające w dwóch (bliskich sobie) segmentach rynku: grzewczym i sanitarnym. Spółka oferuje rozmaite rodzaje natrysków, baterii, części zamiennych, przyłącz do wody i gazu, grzejników. Jej dzieje rozpoczęły się w roku 1922, wówczas bowiem powstała Łagiewnicka Fabryka Armatur. Po II wojnie światowej na bazie tego podmiotu powołano państwową Krakowska Fabryka Armatur, później (w roku 1956) Krakowskie Zakłady Odlewnicze. Firmy te połączono w roku 1961, skomercjalizowano zaś w 1997. Obecnie jedynym większym akcjonariuszem jest PZU Życie S.A. (63,70 proc. kapitału i głosów).

Spółka Armatura Kraków S.A. przewodzi grupie kapitałowej, której struktura jest następująca:

(źródło: raport okresowy Emitenta)

W pierwszym kwartale roku 2013 Grupa osiągnęła skonsolidowane przychody ze sprzedaży na poziomie 50,2 mln zł, a zatem nieco niższe niż w analogicznym okresie roku wcześniejszego, wtedy bowiem było to 52,54 mln zł. Na sprzedaży (brutto) Grupa zyskała 9,15 mln zł (wobec 11,92 mln zł rok wcześniej), poniosła jednak niepokojącą stratę operacyjną w wysokości 1,183 mln zł, podczas gdy pod koniec marca 2012 notowała 1,2 mln zł zysku operacyjnego. Co więcej, kwartał zakończył się stratą netto na poziomie 2,17 mln zł (rok wcześniej w kwiecień Armatura wchodziła z 1,611 mln zł zysku).

Jeśli chodzi o przychody, to z raportu dowiadujemy się, że działalność przedsiębiorstwa podlega sezonowości typowej dla branży budowlanej, a z tego powodu "nominalna wartość uzyskiwanych przez Grupę przychodów jest zwyczajowo najniższa w I kwartale, co ma przełożenie na uzyskiwane w tym okresie wyniki finansowe".

Nie dziwi zbytnio fakt, że zarząd nie planuje rekomendować Walnemu Zgromadzeniu wypłaty dywidendy za rok 2012. Nie tylko bowiem w pierwszym kwartale roku 2013 Grupa znalazła się na minusie, ale również cały rok ubiegły ostatecznie zakończyła stratą (wyniosła ona 2,654 mln zł, przy czym strata jednostkowa była jeszcze wyższa: 3,915 mln zł). Co do danych jednostkowych za badany kwartał, to wspomnijmy, że spółka dominująca straciła w tym okresie 32 tys. zł przy 48,712 mln zł przychodów, na działalności operacyjnej zyskała 410 tys. zł.

J. Sobal