Okres, który można zaliczyć do bardzo udanych

Spółkę Forte prezentowaliśmy szczegółowo w kwietniu tego roku, analizując przy okazji jej wyniki za rok 2012. Prezentowały się one bardzo pozytywnie, zresztą spółka wypłaciła nawet na początku lipca obfitą dywidendę (22,5 mln zł). W tym kontekście interesujące jest, czy Forte zachowała mocną pozycję także i w pierwszych sześciu miesiącach roku bieżącego.

Rzut oka na rachunek zysków i strat (załóżmy na razie, że ten w wersji skonsolidowanej) pokazuje, że istotnie tak było. Zauważmy bowiem, że przychody Grupy Forte wzrosły w skali rocznej aż o 15,2 proc., tym samym osiągając poziom 303,35 mln zł. Oczywiście samo to jeszcze nie jest kwestią decydującą, biorąc pod uwagę, że równie dobrze mogłyby spaść zyski, co np. obniżyłoby rentowność. W istocie jednak skonsolidowany zysk operacyjny zwiększył się z 16,12 mln zł do 31,3 mln zł, a zatem o 94 proc. Ostatecznie Grupa zarobiła na czysto 24,17 mln zł (wobec 14,52 mln zł notowanych 30 czerwca 2012).

Rezultaty jednostkowe prezentują się dość podobnie pod względem tendencji, a w dużej mierze także i pod względem kwot (303 mln zł przychodów, 27,6 mln zł EBIT, 25,01 mln zł zysku netto). W tej sytuacji nie może dziwić przeświadczenie zarządu Forte, iż pierwsze półrocze było okresem, który można zaliczyć do "bardzo udanych zarówno pod względem wielkości zrealizowanych przychodów ze sprzedaży, jak i osiągniętego wyniku finansowego".

W ciągu roku znacznie zredukowano zobowiązania długoterminowe (do 27 mln zł, a więc o 61 proc.), mocno jednak wzrosły krótkoterminowe (z 81,4 mln zł do 144,9 mln zł). Suma jednych i drugich stanowi jednak tylko połowę kapitału własnego. Środki pieniężne posiadane przez Grupę wynosiły pod koniec czerwca aż 63,5 mln zł (rok wcześniej 38 mln zł).

Forte, jak wiadomo (i jak wskazuje pełna nazwa - Fabryki Mebli "Forte"), to producent najrozmaitszych mebli - szaf, stołów, biurek, łóżek, krzeseł etc. Przedsiębiorstwo oferuje także komplety służące do całościowego wyposażania pomieszczeń. Istnieje od roku 1992, debiut na GPW nastąpił już w lipcu roku 1996. Akcje spółki od dawna drożały w ramach trendu wzrostowego, ale ta aprecjacja najbardziej przybrała na sile w tym roku. Ostatnio jednak kurs odbił się od 27,90 zł i zszedł nieco niżej - w kierunku wsparcia na 25 zł. Ważą się teraz losy tego trendu, który liczyć można od przełomu kwietnia i maja.

Adam Witczak