Był to kolejny rok trudny gospodarczo

Spółka Voxel wypracowała w roku 2013, jak wynika z jej najnowszego raportu okresowego, przychody w wysokości 60,5 mln zł, a zarazem 5,4 mln zł zysku operacyjnego i 2,11 mln zł zysku netto.

Tak prezentowały się dane jednostkowe. Podane kwoty oznaczały lekki wzrost obrotów w skali rocznej (o 4,83 proc.), przy jednoczesnym skurczeniu się zysków (bowiem w 2012 notowano 7,83 mln zł EBIT i ponad 3,2 mln zł zarobku na czysto).

Voxel to jednak nie tylko spółka dominująca, ale i grupa kapitałowa. W jej przypadku kwoty były co prawda trochę inne, ale tendencja - podobna. Skonsolidowane przychody co prawda zmalały, a nie wzrosły, ale różnica nie była dramatyczna (zejście ze 106,5 mln zł do 103,2 mln zł). Bardziej, kwotowo i procentowo, obniżył się EBIT (z 11,9 mln zł do 6,13 mln zł), podobnie wynik netto (z 6,12 mln zł do 3,05 mln zł).

Jak rok 2013 postrzega zarząd spółki? Otóż na pewno jasne jest to, że grupa Voxel kontynuowała swą podstawową działalność, acz "w kolejnym trudno gospodarczo roku" i "mimo braku wsparcia państwowego regulatora rynku (NFZ)". W tym kontekście przypomnijmy, że Voxel to firma, która oferuje usługi z obszaru diagnostyki obrazowej (wchodzi w to np. tomografia komputerowa i rezonans magnetyczny), zajmuje się też teleradiologią i outsourcingiem usług medycznych.

Innymi słowy, jest to firma silnie związana z branżą medyczną. Na GPW obecna jest od października roku 2012, oprócz akcji emituje też obligacje. Na przykład w roku 2013, by zacytować przedstawicieli zarządu, wyemitowała "obligacje zabezpieczone serii C i D na łączną kwotę 17 milionów zł z półrocznym kuponem odsetkowym". Pozyskane środki wsparły kapitał obrotowy.

Rok ubiegły przyniósł też m.in. prace budowlano-adaptacyjne w trzech pracowniach Pozytonowej Tomografii Kompuerowej, a także kupno Pracowni Rezonansu Magnetycznego w Łodzi. Grupa - poprzez spółkę zależną Alteris - zajmowała się też dostawami robotyki szpitalnej (automatyzującej obieg leków). Voxel współpracuje też z Collegium Medicum Uniwersytetu Jagiellońskiego tudzież ze Śląskim Uniwersytetem Medycznym (co z pewnością jest korzystne dla studentów tych uczelni).

Rok 2014 ma być czasem konsolidacji działań w celu "pełnego wykorzystania aktywów", w szczególności "wysokospecjalistycznych urządzeń diagnostycznych".

Dodajmy jeszcze, że pod koniec grudnia 2013 Voxel (jako grupa, mowa więc o sumach skonsolidowanych) posiadał tylko 408 tys. zł środków pieniężnych, co jest dość niepokojące, bo należności handlowe wynosiły mniej niż 32 mln zł, a tymczasem ogół zobowiązań - ponad 106,5 mln zł, w szczególności 46 mln zł z tego przypadało na długi bieżące.

Inwestorzy wyceniają tymczasem papiery firmy na ok. 13 zł (12,94 zł to zamknięcie z piątku). Od listopada 2013, tj. od kursów rzędu 18 - 19 zł, na wykresie trwa trend spadkowy. 

B. Garga