Mocne wyniki Rainbow Tours, kurs mocno rośnie

Papiery operatora turystycznego rosną dziś, jak na drożdżach i to przy dość wysokich obrotach. To pochodna najnowszych wyników Grupy, które okazały się znacznie lepsze niż rok wcześniej.

Rainbow Tours konsoliduje swe wyniki jeszcze z czterema w pełni kontrolowanymi podmiotami – Portalem Turystycznym sp. z o.o., Rainbow Tours – Biuro Podróży Sp. z o.o., ABC Świat Podróży Sp. z o.o. oraz Bee & Free Sp. z o.o.

W okresie lipca, sierpnia i września obrót Grupy wyniósł aż 447,4 mln zł. To duży wzrost, szczególnie zważywszy na to, że w tym samym okresie 2013 roku było to „tylko” niecałe 380 mln zł. Co jednak szczególnie cieszy dziś rynek, to fakt, iż jednocześnie Rainbow Tours istotnie poprawił marże. Na poziomie operacyjnym skonsolidowany zarobek wzrósł bowiem z 13,3 do 33,3 mln zł, co jednocześnie oznacza wzrost rentowności z 3,5 do 7,5 proc. Znacznie lepszy okazał się również kwartalny zysk netto akcjonariuszy jednostki dominującej, który spęczniał z niemal 11 do 27,4 mln zł, windując jednocześnie marżę netto z 2,9 do 6,1 proc.

Sporo zmian widnieje także w samym bilansie. Łączny majątek wzrósł ze 145,8 do 220,6 mln zł, głównie za sprawą zwiększonej wartości aktywów obrotowych, a konkretnie wyższych należności handlowych i dużego wzrostu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów. Wzrost tego ostatniego czynnika był oczywiście dodatnich przepływów netto, które wyniosły plus 26,9 mln zł, choć było to mniej niż rok wcześniej (wówczas plus 44,6 mln zł, dzięki wyższemu cash flow operacyjnemu). Grupa wciąż posiadała bardzo mały udział długów o zapadalności powyżej roku, wzrosły za to zobowiązania krótkoterminowe – z 94,5 do ponad 139 mln zł. Ogólne zadłużenie wyniosło na koniec września 63,5 proc., przy zadłużeniu kapitału własnego na poziomie 174 proc. Bardzo dobrze kształtuje się jednak bieżąca płynność – wskaźnik przyjął bowiem wartość 1,39, co jest bardzo dobrym wynikiem.

Po dziewięciu miesiącach tego roku rezultaty Grupy również są istotnie lepsze niż rok wcześniej. Obrót wzrósł bowiem z 655,7 do 803,9 mln zł, co przełożyło się na poprawę EBIT i wyniku netto. Ten pierwszy wzrósł z 19,2 do 43 mln zł, a drugi z 15,5 do 35,4 mln zł. Dodajmy, że skumulowana EBITDA w tym roku to 43,9 mln zł. Jak podano w raporcie, poprawa wyników to efekt większych przychodów ze sprzedaży imprez turystycznych.

Takie rezultaty mocno cieszą dziś rynek (raport został opublikowany tuż po zakończeniu piątkowej sesji, więc dopiero dziś widać reakcję inwestorów). Co więcej, zaprezentowane dane okazały się rekordowe w dotychczasowej historii Grupy.

Zarząd w raporcie zwraca jednak uwagę na to, że sporym czynnikiem niepokoju pozostaje sytuacja na Ukrainie. Problemem jest także destabilizacja rynku walutowego (Spółka prowadzi jednak politykę zabezpieczeń walutowych z wyprzedzeniem na co najmniej 3 miesiące z użyciem kontraktów forward i opcji).

W raporcie podano, że w przeciągu dziewięciu miesięcy tego roku Spółka zapewniła wypoczynek dla niemal 227 tys. uczestników wobec 166 tys. osób rok wcześniej. Pomagał zwiększony program zimowy w kierunkach egzotycznych i program na lato tego roku.

Jacek Jarosz