Inwestując w rewitalizację... i nie tylko

Tam, gdzie jedni widzą rudery, tam inni mogą dostrzec potencjał. Do tych drugich należą zapewne szefowie i pracownicy notowanej na GPW firmy Tup S.A., której stronę internetową zdobi taki właśnie slogan reklamowy: „Widzisz ruderę czy potencjał?”. Tłem dla tych słów są malownicze fotografie przedstawiające cokolwiek zdewastowane budynki fabryczne pokryte barwnym graffiti. Hasło, którym Tup zwraca na siebie uwagę, odnosi się rzecz jasna do rewitalizacji, albowiem jest to jeden z bardziej istotnych obszarów działalności spółki.

W ogólności natomiast Tup to firma inwestycyjna, lokująca kapitał w kilku spółkach zajmujących się ciekawymi przedsięwzięciami. Otóż Tup Property S.A. zarządza portfelem nieruchomości komercyjnych na wynajem, Chmielowskie Sp. z o.o. realizuje projekt „eko-miasteczka” w Siewierzy Jeziornej, przedmiot działalności spółki Port Jachtowy Nieporęt wydaje się być z grubsza oczywisty, X-Press Couriers to „lider warszawskiego rynku przesyłek miejskich”, zaś Powszechna Agencja Informacyjna S.A. jest niezależnym operatorem telekomunikacyjnym. Co do Tup Property, to warto wspomnieć, że ostatnio zajmuje się ona m.in. rewitalizacją starej fabryki w Środzie Wielkopolskiej.

Akcje Tup S.A. przeżywały swoje chwile świetności w pierwszym kwartale 2007 roku, kiedy to ceny po gwałtownym wzroście przekroczyły nawet poziom 60 zł. Nigdy później nie udało się wspiąć na takie poziomy, a od sierpnia 2008 roku wykres stale znajdował się poniżej 10 zł, a od września 2010 mamy wręcz w tym obszarze do czynienia z trendem spadkowym. W ostatnich czasach cena walorów tej firmy waha się w obszarze pomiędzy 2 zł i 2,50 zł.

Akcjonariat przedstawia się następująco:

(źródło: strona internetowa przedsiębiorstwa)

Zarząd firmy szczyci się wynikami finansowymi z dawniejszych lat: „W 2010r. Spółka osiągnęła zysk netto w wysokości 12,1 mln zł wobec  2,2 mln zł zysku netto za rok 2009. W 2008 r. zysk netto Firmy wyniósł natomiast 7,6 mln zł, w 2007 r. 36,4 mln zł, a w 2006r. 21,6 mln zł”. Jednocześnie jednak władze Tup S.A. przyznają, że „w 2011r. Spółka wykazała stratę w wysokości 10,9 mln zł”. Wydaje się, że na tym ostatnim wyniku zaważył IV kw. 2011, ponieważ jeszcze po trzecim kwartale firma notowała 12,26 mln zł zysku netto. Z kolei po dziewięciu miesiącach roku 2012 Tup S.A. miała stratę netto w wysokości 4,9 mln zł. Na szczęście nie była mocno zadłużona: zobowiązania razem nie przekraczały 96 mln zł, gdy tymczasem kapitał własny opiewał pod koniec września 2012 na 176,74 mln zł.

Zarząd uważa, że główne czynniki mające wpływ na wyniki finansowe firmy to "bieżąca wycena spółek posiadanych w portfelu, a także wyniki osiągane dzięki finalizowaniu i sprzedaży poszczególnych projektów inwestycyjnych".

Kamil Kiermacz