Dwie dekady Agrotonu

Agroton to trzecia ukraińska spółka rolnicza, jaką omawiamy w ostatnich dniach. Na warszawskiej giełdzie koncern zadebiutował w listopadzie roku 2010. Przez nieco ponad miesiąc cena akcji oscylowała w okolicach 30 zł, później szybko wzrosła, przekraczając poziom 44 zł - ale było to zjawisko jedynie chwilowe. Od końcowki stycznia roku 2012 wykres znajdował się w trendzie spadkowym, co trwało prawie rok. Po zejściu do 18 zł podejmowano próby podbicia ceny, które jednak zakończył się spadkiem na jeszcze niższe poziomy, rzędu 8 - 13 zł. W tych właśnie granicach do niedawna mieliśmy konsolidację, ostatnio jednak wykres opuścił ją dołem. Dziś za jedną akcję Agrotonu płaci się 2,88 zł, co i tak jest ceną wyraźnie wyższą niż historyczne minima sprzed kilku dni (1,13 zł).

Trzy główne segmenty działalności Agrotonu to uprawy, hodowla zwierząt gospodarskich i produkcja żywności. Spółka uprawia zboża i rośliny oleiste (na przykład pszenicę, słonecznik, kukurydze i rzepak). Agroton prowadzi także fermy drobiu i trzody chlewnej, a także hodowle bydła. Wytwarzane są nie tylko podstawowe surowce, ale także mąka, pieczywo, makaraony, sery i masło.

Kilka dni temu rada dyrektorów Agrotonu Public Limited ogłosiła zaktualizowane wstępne wyniki finansowe za rok 2012. Wynika z nich, że przychody spadły niestety w stosunku do roku 2011 aż o 18,5 proc., tzn. do 99,5 mln dolarów. Zysk brutto zmniejszył się aż o 38,8 proc., osiągając poziom 17,042 mln dolarów. Jednocześnie jednak na pozycji obrazującej zysk (lub ew. stratę) z działalności kontynuowanej widzimy 6,732 mln dolarów, podczas gdy rok temu było to tylko 270 tys. dolarów. W dużej mierze wynika to z faktu, że kwota na pozycji "pozostałych wydatków" zmniejszyła się z 26,624 mln dolarów do raptem 7,76 mln dolarów.

Co się tyczy bilansu, to z zaprezentowanych materiałów wynika, iż kapitał własny na koniec ubiegłego roku sięgał 126,28 mln dolarów, podczas gdy zobowiązania w sumie nie przekraczały 60 mln dolarów. W aktywach widzimy jednak, że znacząco - w porównaniu z grudniem 2011 - zmniejszyła się kwota należności handlowych (aż o 84,8 proc. - do 6,24 mln dolarów). Redukcji uległa także suma środków pieniężnych (z 17,63 mln dolarów do 9,81 mln dolarów).

Agroton istnieje już od roku 1992, początkowo była to grupa spółek zajmujących się produkcją miodu. Działalność w zakresie upraw rolnych zaczęła się w roku 1997. Jurij Żurawłow, założyciel firmy, posiada 55,4 proc. kapitału zakładowego. 18,4 proc. należy do BNY (NOMINEES) Ltd.

B. Garga