Déjà vu - wyniki AC zbliżone do ubiegłorocznych

AC S.A. to spółka, która formalnie (w obecnej postaci) funkcjonuje na rynku od końca roku 2007. Stanowi ona jednak kontynuację prawną przedsiębiorstwa AC Wytwórnia Części Samochodowych, które działała jako spółka z ograniczoną odpowiedzialnością.

Wczoraj AC obchodziła drugą rocznicę obecności swoich akcji na rynku regulowanym GPW. Z wykresu kursu można wnioskować, że był to udany okres, albowiem ceny przeszły długą drogę z poziomów rzędu 16-20 zł aż do 36 zł (maksima z przełomu maja i czerwca 2013). Obecnie wykres znajduje się nieco niżej (34 zł), ale długoterminowy trend wzrostowy jest wciąż aktualny.

Firma określa się jako "wiodący w Polsce i liczący się na świecie producent i dostawca wysokiej jakości samochodowych instalacji gazowych", a także "elementów elektroniki i wiązek elektrycznych na potrzeby przemysłu samochodowego". Prócz tego spółka prowadzi dystrybucję różnego rodzaju części i akcesoriów do aut. Biorąc pod uwagę wcześniejszą postać prawną rzec można, iż AC obecna jest na rynku już od roku 1986.

42,24 proc. kapitału i głosów należy do podmiotu BOS Investments Laskowski Piotr i wspólnicy sp. komandytowa. Piotr Laskowski jest przewodniczącym rady nadzorczej. Duży udział (31,98 proc.) ma także BOS Investments S.a.r.l., spółka w której udziałowcem jest Dorota Laskowska - żona Artura Laskowskiego, również zasiadającego w radzie nadzorczej (jako członek). W AC inwestuje także ING OFE (5,33 proc.). Free float stanowi zatem ok. jedną piątą kapitału i głosów.

W pierwszym półroczu tego roku spółka odnotowała 90,83 mln zł przychodów netto ze sprzedaży, a więc ponad 98 proc. kwoty notowanej rok wcześniej w analogicznym okresie. EBIT również ukształtował się podobnie (19,77 mln zł, co oznacza spadek roczny o 1,37 proc.). Zysk netto za to minimalnie (o 2 proc.) wzrósł, osiągając poziom 16,34 mln zł. Firma odnotowała dodatnie przepływy z działalności operacyjnej, a jej zobowiązania (wyłącznie krótkoterminowe) stanowiły pod koniec czerwca mniej niż połowę kapitału zakładowego.

Są to więc dobre wyniki, choć zarząd na wszelki wypadek asekuruje się podkreślaniem, iż pierwsze półrocze 2013 było "kolejnym okresem spowolnienia gospodarczego". Trudne były zarówno warunki rynkowe i makroekonomiczne, jak i realia geopolityczne na części rynków azjatyckich. Eksport stanowił w badanym okresie 60,3 proc. przychodów AC, przy czym rynki Azji i Oceanii odpowiadają za prawie jedną trzecią tegoż eksportu. W pierwszym półroczu, jak dowiadujemy się z raportu, spółka rozpoczęła też współpracę z nowymi klientami w Uzbekistanie, Kirgistanie, Kolumbii i Hiszpanii.


Kamil Kiermacz