Trudny czas dla Grupy Cognor

Grupa Cognor to spółka z branży metalowej, której historia sięga roku 1946, a konkretniej - Państwowego Przedsiębiorstwa Obrotu Wyrobami Hutniczymi, powołanego do życia w Gdańsku. W III RP zostało ono przejęte przez firmę Centrostal, która na GPW pojawiła się w roku 1994. W roku 2009 zdecydowano się na posługiwanie obecną nazwą.

Dwa główne obszary działalności Cognor to produkcja (wyrobów hutniczych ze stali) oraz skup, przerób i dalsza sprzedaż złomu. Ogółem grupa kapitałowa, której przewodzi Cognor, straciła w ciągu dziewięciu miesięcy tego roku ponad 39 mln zł (na czysto). Dodatnim wynikiem zakończył się co prawda sam trzeci kwartał, ale było to jedynie 1,507 mln zł. Dla porównania, rok temu w lipcu, sierpniu i wrześniu udało się wypracować tylko 1,371 mln zł zysku netto, ale w ujęciu narastającym odnotowano 11,89 mln zł dodatniego wyniku.

Fakt, że Cognor netto stracił od początku stycznia 2013 do końca września, nie oznacza, że firmie nie udało się w tym czasie wypracować skonsolidowanego zysku operacyjnego. Owszem, udało się - i wyniósł on 20,3 mln zł, tj. dwie trzecie kwoty sprzed roku. Na ujemnym rezultacie netto zaważyły w tym roku jednak potężne koszty finansowe, sięgające 60 mln zł.

Do Grupy Cognor należały pod koniec września spółki Ferrostal Łabędy sp. z o.o., ZW Walcownia Bruzdowa sp. z o.o., Huta Stali Jakościowych S.A., Kapitał S.A., Złomrex International Finance S.A., Złomrex Metal sp. z o.o., Cognor Blachy Dachowe S.A., Business Support Services sp. z o.o., Cognor Finanse sp. z o.o., AB Stahl AG oraz 4 Groups sp. z o.o.

W latach 2008-2010 Grupa przeżywała spore trudności finansowe, o czym jej władze przypominają w najnowszym raporcie. W roku 2012 znów doszło do osłabienia, jego skutki ciągną się do dziś. Z drugiej strony, jak czytamy, "obecny model biznesowy udowodnił względną odporność na cykliczność w branży".

1 lutego przyszłego roku staną się wymagalne obligacje, które wyemitowała Grupa Cognor, opiewające na blisko 505 mln zł (stan na 30 września 2013). Władze przyznają, że zadłużenie to będzie musiało być refinansowane. W raporcie czytamy, że zarząd jest pozytywnie nastawiony do takiego scenariusza, ale "opisana sytuacja wskazuje na znaczącą niepewność, która może powodować wątpliwość co do możliwości kontynuowania działalności przez Grupę".


J. Sobal