JSW wyraźnie powyżej oczekiwań

Grupa JSW zakończyła trzeci kwartał z dodatnim wynikiem, choć rynek oczekiwał straty. Jest to również wyraźna poprawa w porównaniu ze stanem sprzed roku, choć cały bieżący rok wciąż prezentuje się słabiej od swego poprzednika.

W zaprezentowanym dziś raporcie Grupa podliczyła swój obrót na 1,65 mld zł (było to niemal dokładnie tyle, ile wynosił konsensus PAP) wobec 1,68 mld zł przed dwunastoma miesiącami. Zdecydowanie zaskoczyły jednak wyniki finansowe. Na poziomie operacyjnym Jastrzębska Spółka Węglowa zanotowała 17,5 mln zł zarobku, choć rok wcześniej było to 86,1 mln zł straty. Co więcej, rynek oczekiwał aż 94,7 mln zł straty, więc zaprezentowany rezultat niewątpliwie mocno zaskoczył. Zdecydowanie wyższa była też EBITDA, która sięgnęła 381 mln zł w porównaniu do 230 mln zł szacunków.

Po podliczeniu przychodów i kosztów finansowych, a także podatku dochodowego, Grupa zamknęła okres lipiec – wrzesień z czystym zyskiem w kwocie 38,2 mln zł. Tutaj zaskoczenie jest największe, bo oczekiwano ponad 98 mln zł straty. Co więcej, rok wcześniej w rachunku Grupy widniał ujemny wynik na poziomie -95,1 mln zł.

Jak pisaliśmy na początku, bieżący rok nadal zdaje się być trudny dla wydobywczego holdingu. Po trzech kwartałach Grupa ma 4,78 mld zł przychodów wobec 5,79 mld zł w tym samym okresie rok wcześniej. Skumulowany EBIT to -365,4 mln zł vs 172,5 mln zł zarobku poprzednio. Na czysto skonsolidowana strata w tym roku do 305 mln zł w porównaniu do 71,7 mln zł zysku po dziewięciu miesiącach 2013 roku.

Po trzech kwartałach przepływy netto Grupy JSW to -972,5 mln zł wobec -331,7 mln zł rok wcześniej. Zmalały przepływy operacyjne (z 1,24 mld do 251 mln zł), wzrosły też nakłady inwestycyjne (przepływy spadły z -1,2 do -2,3 mln zł), co nie zostało w całości skompensowane wyższymi przepływami finansowymi (te wzrosły z -358 mln do 1,1 mld zł, głównie dzięki emisji obligacji).

W tym roku Grupa JSW wyprodukowała 3,9 mln ton węgla, czyli około 60 proc. więcej r/r, m.in. dzięki przejęciu Kopalni Węgla Kamiennego Knurów – Szczygłowice, co przełożyło się m.in. na spadek jednostkowych kosztów wydobycia.

„Wyniki III kwartału pokazują, że spółka systematycznie poprawia efektywność działania. Wciąż funkcjonujemy w trudnym otoczeniu makroekonomicznym, ale  nie stoimy z założonymi rękami i nie czekamy na odbicie cen węgla, ale skutecznie działamy. W obecnej sytuacji dla zarządu ważne jest - oprócz ciągłej racjonalizacji kosztów - obniżenie wydatków inwestycyjnych. Wprowadzamy rozwiązania, które –  w naszym zamierzeniu  –pozwolą  w przyszłym roku  doprowadzić do dodatnich przepływów pieniężnych. Wiemy, że nie obędzie się bez redukcji kosztów w obszarze niektórych przywilejów pracowniczych, co zresztą wprowadzają wszystkie spółki górnicze” – stwierdza Jarosław Zagórowski, prezes zarządu JSW.