Montaż i modernizacja

Już za niespełna miesiąc (28 lutego) poznamy raport roczny spółki Remak S.A., od ponad 40 lat zajmującej się modernizacją urządzeń energetycznych. Firma powstała w roku 1970 jako przedsiębiorstwo państwowe, szybko zaczęła świadczyć usługi dla wielu elektrowni w środkowej i południowej Polsce. W latach 90-tych, po transformacji ustrojowej, spółka przeszła proces restrukturyzacji, zaś w listopadzie 1994 roku jej akcje zadebiutowały na parkiecie GPW.

Kurs zaczął wyraźnie rosnąć w roku 2003, zaś w czasie hossy w połowie 2007 roku wykres testował nawet okolice 49 zł. Wówczas jednak nadeszła poważna przecena, trwająca do późnej jesieni roku 2008. Kolejna długoterminowa zwyżka wyniosła notowania do 67 zł (styczeń 2011), później jednak nastąpił okres wyprzedaży. W ostatnich tygodniach wydaje się jednak, że cena zaczyna rosnąć (pytanie tylko, czy nie jest to jedynie korekta wzrostowa w obrębie trendu spadkowego). Obecnie kurs zbliża się do 25 zł za akcję. Struktura akcjonariatu przedstawia się następująco:

(źródło: witryna internetowa Emitenta)

Oferta firmy obejmuje m.in. prace montażowe i modernizacyjne, których przedmiotami są kotły, elektrofiltry i szeroko pojęte instalacje przemysłowe. Prócz tego firma realizuje instalacje odsiarczania spalin, a także naprawia i wymienia walczaki kotłowe. Działa zarówno w kraju, jak i za granicą (np. na rynku niemieckim). Zatrudnia 900 pracowników, w tym np. wielu z uprawnieniami spawacza. Siedziba Remak mieści się w Opolu przy ul. Zielonogórskiej.

W ciągu dziewięciu miesięcy roku 2012 spółce udało się wypracować ponad 322 mln zł przychodów, niestety jednak na działalności operacyjnej straciła 13,85 mln zł, netto natomiast aż 16,52 mln zł. Tymczasem dokładnie rok wcześniej trzy wymienione liczby prezentowały się następująco: 149,82 mln zł, 4,34 mln zł i 5,45 mln zł (wszystkie były dodatnie). Dodajmy, że cały rok 2011 zakończył się zyskiem netto w kwocie 6,1 mln zł. Niepokoić może fakt, że pod koniec września 2012 zobowiązania (i to niemal wyłącznie krótkoterminowe) stanowiły niemal trzykrotność kapitału własnego. To znacznie gorsza sytuacja niż rok wcześniej, gdy zobowiązania stanowiły raptem nieco ponad 4/5 kapitału własnego.

Wiceprezesem zarządu i dyrektorem ds. realizacji Remak S.A. jest urodzony w roku 1954 Adam Rogala, absolwent Wydziału Energetycznego Politechniki Śląskiej w Gliwicach, w latach 1980-2002 zatrudniony w firmie Energomontaż - Zachód Wrocław i Energomontaż - Zachód Opole sp. z o.o. Funkcję wiceprezesa i dyrektora ds. ekonomicznych i finansowych pełni Aleksandra Kowalska, absolwentka Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu. Trzecim wiceprezesem jest Zbigniew Cudek, absolwent krakowskiej AGH.

Adam Witczak