Pieniądze z autostrad

Wzrost przychodów o 3,19 proc., zysku operacyjnego o 4,4 proc., wreszcie zysku netto aż o 22,2 proc. - to pierwsze wnioski, jakie narzucają się po szybkiej lekturze rachunku zysków i strat Grupy Kapitałowej Stalexport Autostrady S.A.

Robi to dobre wrażenie, aczkolwiek wyniki samej spółki dominującej nie przedstawiają się aż tak różowo: przychody minimalnie spadły, a na działalności operacyjnej podmiot poniósł 5,8 mln zł straty (co prawda w roku 2011 było to aż 14,8 mln zł). Strata netto wyniosła natomiast 965 tys. zł (znów można na to spojrzeć dwojako: z jednej strony to wynik ujemny, z drugiej zaś znacznie lepszy niż 5,12 mln zł, które spółka straciła na czysto rok wcześniej.

Wspomnieliśmy o zmianach procentowych w danych skonsolidowanych, jak natomiast wyglądały kwoty? Otóż przychody całej Grupy za miniony rok przekroczyły 185,5 mln zł, wynik operacyjny wyniósł 66 mln zł, a zysk netto 12,88 mln zł.

Bardzo niepokojące jest to, że przy raptem 186,5 mln zł kapitału własnego Grupa notowała pod koniec ubiegłego roku aż 1,109 mld zł zobowiązań. Umiarkowanym pocieszeniem jest tu fakt, że tylko 13,2 proc. tej kwoty to zobowiązania krótkoterminowe. Dodajmy przy tym, że należności z tytułu dostaw i usług opiewały jedynie na 9,43 mln zł.

Odmiennie przedstawiała się sytuacja jednostki dominującej: 22,42 mln zł zobowiązań przy niemal 193 mln zł kapitału własnego.

W sprawozdaniu zarządu z działalności Grupy czytamy, że: "podstawowy wpływ na wyniki finansowe GK Stalexport Autostrady ma prowadzona przez nią działalność autostradowa polegająca na zarządzaniu i eksploatacji płatnego odcinka autostrady A4 Katowice-Kraków". Dowiadujemy się przy tym, że w roku 2012 Średni Dobowy Ruch "na koncesyjnym odcinku autostrady A4 Katowice-Kraków" spadł o 6,5 proc. w stosunku do roku 2011. W przypadku samochodów osobowych wpływ na spadek ruchu miały ceny paliw i wzrost stawki za przejazd (od 1 marca 2012), w przypadku samochodów ciężarowych - m.in. "zmiana prawa, w wyniku której na sieci autostrad, dróg ekspresowych oraz wybranych dróg krajowych – w miejsce obowiązującej wcześniej „winiety” – wprowadzono elektroniczny system poboru opłat ViaToll".

Jeśli chodzi o wyniki jednostkowe, to "decydujący wpływ na osiągniecie straty netto w 2012 roku miał wysoki poziom kosztów finansowych". Te zaś koszty to w dużej mierze "odsetki od zobowiązania wobec Skarbu Państwa z tytułu poręczenia udzielonego spółce Huta Ostrowiec S.A. w upadłości", a także "odpisy aktualizujące wartość inwestycji w łącznej wysokości 6.368 tys. PLN", w szczególności chodzi tu o utratę wartości akcji Ideon S.A.

Działalność Stalexport Autostrady S.A. prowadzona jest przez spółki zależne. Konsolidacją objęte są Stalexport Autoroute S.a r.l., Stalexport Autostrada Małopolska S.A., VIA4 S.A., Stalexport Autostrada Dolnośląska S.A., Autostrada Mazowsze S.A. i Biuro Centrum Sp. z o.o. Spółka dominująca powstała w roku 1963 jako Przedsiębiorstwo Handlu Zagranicznego „Stalexport”. W roku 1993 nastąpiła prywatyzacja firmy, rok później - debiut na GPW. W roku 1997 Stalexport otrzymał na 30 lat koncesję na budowę poprzez przystosowanie i eksploatację odcinka autostrady płatnej A4 na trasie Katowice-Kraków. Dwa główne obszary działalności przedsiębiorstwa to usługi autostradowe oraz obrót, eksport i import krajowymi wyrobami stalowymi tudzież surowcami hutniczymi.

60,63 proc. akcji Stalexportu należy do Autostrade per l'Italia S.p.A, 5,13 proc. do Altus TFI S.A. Prezesem zarządu jest Emil Wąsacz, w rządzie Jerzego Buzka (koalicja AWS-UW) minister skarbu państwa. Za jedną akcję Stalexportu na GPW płaci się teraz 1,40 zł, przy czym na początku kwietnia 2012 notowano poziom 99 groszy, zaś 10 sierpnia 2011 tylko 90 groszy (od tego czasu mamy wzrost). Powyżej 2 zł wykres ostatni raz znajdował się we wrześniu 2008.

B. Garga