Pomiar rocznych wyników

Jako bardzo stabilną ocenił sytuację firmy Sonel S.A. na koniec roku 2012 jej prezes Krzysztof Wieczorkowski. Określenie to padło w liście do akcjonariuszy, otwierającym najnowszy raport roczny przedsiębiorstwa. Z drugiej strony, perspektywy na rok 2013 prezes uważa za „bardzo niejasne”. Sonel to firma oferująca różnego rodzaju przyrządy pomiarowe i kamery termowizyjne, zaś na rynkach światowych, jak czytamy, „nadal występują nastroje kryzysowe nie sprzyjające sprzedaży tak zaawansowanych produktów, jakimi dysponuje Spółka”. Bieżący rok może więc okazać się trudny dla tego zatrudniającego aż 209 osób przedsiębiorstwa.

Spójrzmy tymczasem na liczby opisujące kondycję spółki w roku ubiegłym. Przychody netto ze sprzedaży wyniosły 50,486 mln zł, co jest przekroczeniem symbolicznej bariery (jeszcze w roku 2011 kwota przychodów wyniosła 47,195 mln zł). Zysk operacyjny za rok 2012 to 6,87 mln zł, co w relacji rocznej stanowi wzrost o 8,65 proc. Rentowność operacyjna zmieniła się jednak nieznacznie (wzrost z 13,4 proc. do 13,6 proc.).

Zysk netto Sonel za rok 2012 to 6,374 mln zł (wobec 6,068 mln zł rok wcześniej). Można więc powiedzieć, że rok rzeczywiscie był udany. Niewątpliwie pozytywny jest też fakt, że przy 62,95 mln zł kapitału własnego Sonel miał pod koniec grudnia 2012 jedynie 11,9 mln zł zobowiązań (wraz z rezerwami).

Firma prowadzi działalność od blisko dwóch dekad, a mianowicie od lutego roku 1994. Powstała pod nazwą TIM Sp. z o.o., zaś w roku 1998 (już jako Sonel) przekształciła się w spółkę akcyjną. W ofercie ma m.in. kamery termowizyjne, pirometry, mierniki do pomiaru bezpieczeństwa sprzętu elektrycznego, kalibratory, lokalizatory do wyszukiwania kabli, a także różnego rodzaju akcesoria: przewody, cęgi, futerały, sondy etc.

Na GPW firma zadebiutowała w czerwcu 2008 roku. Strukturę akcjonariatu obrazuje tabela:

 (źródło: raport Emitenta)

Jeśli chodzi o zmiany na wykresie kursu, jakie można było obserwować w ostatnich czasach, to warto zauważyć, że o ile pod koniec kwietnia 2011 ceny oscylowały w okolicach 7,5 zł, o tyle później nastąpiła mocna przecena, która sprowadziła je do dołków w okolicach 3,5 zł. Pod koniec grudnia 2011 rozpoczął się jednak trend wzrostowy, w wyniku czego na przełomie lutego i marca testowano opór na 7 zł. Potem nastąpiła jednak korekta i obecny kurs to 6,11 zł.

W roku 2013 Sonel chce wydać na inwestycje ok. 7 mln zł. Korzysta ona także z dotacji unijnych i spodziewa się otrzymać „ok. 2.8 miliona złotych w ramach rozliczenia zakończonych już etapów projektów dotacyjnych”. Umacniana ma być także pozycja za granicą, czego wymownym znakiem jest powołanie spółki w Indiach.

Adam Witczak