Dolar wyraźnie mocniejszy

Indeks dolara radzi sobie dobrze od początku tego tygodnia. Generalnie sentyment do amerykańskiej waluty poprawił się od czasu wrześniowego posiedzenia Rezerwy Federalnej, które nie wykluczyło możliwości kolejnej podwyżki stóp procentowych w tym roku.

Zdaniem większość członków FOMC zasadna jest dalsza, stopniowa normalizacja polityki pieniężnej. Do grona obozu jastrzębi dołączyła w dniu wczorajszym także Janet Yellen stwierdzając, że nierozważne byłoby utrzymywanie polityki pieniężnej na niezmienionym poziomie aż do momentu osiągnięcia celu inflacyjnego. W opinii szefowej Fed zbyt długie prowadzenie luźnej polityki monetarnej stanowi ryzyko dla stabilności sektora finansowego. Tak więc pomimo niepewności utrzymującej się w związku z niskim poziomem inflacji, Fed oczekuje stabilizacji tego wskaźnika blisko poziomu 2,0% i jest przekonany o potrzebie dalszych stopniowych podwyżek stóp procentowych. Nieco więcej jastrzębich akcentów w ostatnim czasie sprzyjało odwróceniu sentymentu do dolara. Na ile to zjawisko okaże się trwałe będzie zależało od napływających danych z gospodarki amerykańskiej i tego czy się ostatecznie uda zrealizować reformy podatkowe Trumpa. Jak na razie jednak indeks dolara radzi sobie dość dobrze – notowaniom udało się przełamać opór w postaci 50-okresowej średniej EMA w skali dziennej przebiegającej w rejonie 93,00 pkt.


Inwestorzy czekają dzisiaj na szczegóły zmian w ustawie podatkowej, które mają zostać zaprezentowane przez administrację Trumpa. Przede wszystkim plan na zakładać duże cięcia podatków dla klasy średniej a także spadek podatku korporacyjnego do 20% z poziomu 35%. Ponadto w centrum zainteresowania będą pozostawały wstępne odczyty zamówień na dobra trwałego użytku w USA. Analitycy oczekują, że w sierpniu nastąpił wzrost zamówień o 1,0% w ujęciu miesięcznym wobec spadku o 6,8% w poprzednim okresie. Ponadto opublikowane zostaną dane z amerykańskiego rynku nieruchomości. Głos zabierze także James Bullard  i Brainard z Fed, jednak dopiero w godzinach wieczornych. EUR/USD po wybiciu się dołem z ostatniego zakresu wahań kontynuuje spadki. Para zbliża się do psychologicznego poziomu 1,1700, jednakże silną strefę wsparcia wyznaczają dopiero okolice 1,1640/60, gdzie wsparcie wyznacza 100-okresowa średnia EMA w skali dziennej oraz minimum lokalne z 17. VIII. 2017 roku.


Dzisiaj o stopach procentowych będzie decydował Bank Centralny Czech (CNB) i Bank Rezerw Nowej Zelandii (RBNZ).  W sierpniu wobec silniejszego niż oczekiwano wzrostu inflacji CNB  zdecydował się na podwyżkę stóp procentowych – stopa bazowa wzrosła o 20 pb do poziomu 0,25%. Czeski bank centralny stał się  prekursorem cyklu normalizacji polityki pieniężnej w naszym regionie i zapowiedział początek cyklu stopniowej normalizacji polityki pieniężnej. Konsensus rynkowy zakłada, że stopy procentowe w Czechach zostaną dziś utrzymane na niezmienionym poziomie, podobnie jak i w Nowej Zelandii, gdzie analitycy spodziewają się głównej stopy procentowej na poziomie 1,75%. Najprawdopodobniej RBNZ podtrzyma neutralne stanowisko w polityce monetarnej, która powinna pozostać w dalszym ciągu akomodacyjna ze względu na utrzymujące się niepewności i brak presji inflacyjnej.

USD/JPY

Na USD/JPY dominują wzrosty. Para utrzymuje się powyżej kluczowych średnich kroczących EMA w skali dziennej (50-,100- i 200-okresowej). Aktualnie notowania zbliżyły się w rejon silnego geometrycznego oporu w postaci 78,6% zniesienia Fibo całości fali spadkowej z poziomu 114,48. Przełamanie tego poziomu otworzy drogę do testowania okolic 113 jenów za dolara. Najbliższe wsparcie wyznacza poprzednie maksimum lokalne na poziomie 112,70.


NZD/USD

Lepszy sentyment do dolara sprzyja spadkom na parze NZD/USD. Notowania obecnie znajdują się poniżej średnich kroczących EMA w skali D1 (50-,100- i 200-okresowej), co wspiera stronę podażową na tej parze. Wzrost oczekiwań na podwyżki stóp procentowych w USA i utrzymujące się neutralne stanowisko RBNZ sprzyjają scenariuszowi dalszych spadków na tej parze. Obecnie kurs wspiera się na 50% zniesienia całości wzrostów realizowanych od maja 2017 roku. Zejście poniżej tego poziomu otworzy drogę do powrotu w okolice wsparcia na poziomie 0,7130, które wyznacza minimum z 31.VIII. tego roku.

 

Komentarz przygotowała:
Anna Wrzesińska
Noble Securities S.A.