Kolejna obrona średniej 50. sesyjnej

Właściwie nie bardzo wiadomo, dlaczego giełdy amerykańskie rozpoczęły czwartek od spadku indeksów. Chyba było to tylko naśladownictwo tego, co widzieliśmy w Azji i trochę w Europie, bo nowych, korzystnych dla niedźwiedzi, czynników amerykańskich dzień nie dostarczył.  Z pewnością nie było ich w danych makro.

Raport o cenach płaconych w czerwcu w imporcie/eksporcie pokazał zdecydowany spadek cen. Ceny w imporcie bez ropy spadły o 0,3 proc. m/m (z ropą o 2,7 proc.), a ceny w eksporcie bez żywności spadły o 1,4 proc. (ogólnie o 1,7 proc.). Nie były to dobre dane, bo mogły pokazywać spowolnienie gospodarek globalnych, ale zachęcały też Fed do działania.

Z pewnością niezły był raport o ilości nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych złożonych w ostatnim tygodniu. Oczekiwano 370 tys., a było 350 tys. Spadła też średnia 4. tygodniowa. Dane były najlepsze od marca 2008 roku. Tutaj jednak znalazła się łyżka dziegciu. Podobno kilku producentów aut przełożyło sezonowe zamknięcie fabryk, co utrzymało zatrudnienie powyżej sezonowej normy.

Rynek akcji rozpoczął handel od ponad jednoprocentowego spadku indeksu S&P 500, ale 90 minutach zaczął rosnąć usiłując wrócić nad średnią 50. sesyjną. Na dwie godziny przed końcem sesji nawet mu się to udało, ale walka nadal trwała. Na kwadrans przed zakończeniem handlu indeks znowu musnął średnią. Ostatnie minuty należały do niedźwiedzi. Średnia została (mikroskopijnie) przełamana w dół, a indeks wyszedł dołem z kanału trendu wzrostowego. Tylko piątkowy powrót nad średnią i do kanału anulować może wygenerowany wstępnie sygnał sprzedaży.

Na GPW czwartek był pierwszym dniem notowań KGHM bez dywidendy 28,34 zł na akcję, co mogło obniżyć WIG20 o nieco ponad 2,5 pkt. proc. Rzeczywiście indeks tracił chwilami nawet więcej niż trzy procent. Rynek wszedł w marazm i przez długi czas nie reagował na zmiany na innych giełdach. Załamanie kursu EUR/USD i gwałtowny wzrost rentowności długu krajów PIIGS doprowadziło jednak w końcu do powolnego osuwania się indeksów.

Dzień teoretycznie zakończył się trzyprocentową przeceną, ale po odjęciu dywidendy KGHM i przy uwzględnieniu niewielkiego jedynie wzrostu ceny tej spółki można powiedzieć, że spadek był mniejszy niż pół procent. Teraz, kiedy GPW (a szczególnie WIG20 i rynek kontraktów) mają już za sobą ten przykry dzień z dywidendą KGHM w tle, będzie można bardziej poważnie traktować to, co będzie się na rynku działo. Analiza techniczna WIG20 jeszcze przez kilka dni (pewnie z tydzień) nie będzie dawała wiarogodnych sygnałów.

Piotr Kuczyński
Główny Analityk
Dom Inwestycyjny Xelion
 

Dom Inwestycyjny Xelion sp. z o.o.

Ul. Puławska 107, 02-595 Warszawa, tel.: +48 22 565 44 00, fax: +48 22 565 44 01

infolinia: 0-801 370 370 lub +48 42 683 83 70, www.xelion.pl

KRS 0000061809, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie XIII Wydział Gospodarczy KRS

kapitał zakładowy 60 050 000 zł, NIP 725-14-09-492

Spółka należy do Grupy Bankowej UniCredit, wpisanej do rejestru Grup Bankowych prowadzonych przez Bank Włoch.