Interwencje słowne wspierają nastroje

W reakcji na słowa przedstawicieli Europejskiego Banku Centralnego eurodolar odnotował największą tygodniową zwyżkę od lutego bieżącego roku. Po ustanowieniu nowego dwuletniego minimum (1,2040), kurs EUR/USD zdołał wspiąć się powyżej 1,23. O trwałości umocnienia wspólnej waluty zdecydują decyzje podjęte na nadchodzących posiedzeniach FOMC i ECB.

Najważniejszym wydarzeniem ubiegłego tygodnia była zmiana retoryki przedstawicieli ECB. W środę członek Rady Prezesów ECB Ewald Nowotny przyznał, że istnieje szansa na obejście art. 123 Traktatu o funkcjonowaniu Unii Europejskiej, który zakazuje udzielania przez ECB pożyczek na pokrycie deficytu instytucji i jednostek organizacyjnych Unii Europejskiej oraz rządów centralnych, jak również nabywanie bezpośrednio od nich przez ECB ich papierów dłużnych. Według Nowotnego należy się zastanowić na przyznaniem licencji bankowej Europejskiemu Mechanizmowi Stabilizacyjnemu (ESM), dzięki czemu ESM mógłby interweniować na rynku długu. W świetle prawa ECB nie kupowałoby obligacji skarbowych, jednak oczywiste jest, że jego zaangażowanie w pomoc najbardziej zadłużonym krajom znacznie by wzrosło. W reakcji na te doniesienia euro umocniło się w stosunku do dolara. Nie był to jednak tak spektakularny wzrost eurodolara jak w przypadku czwartkowej wypowiedzi prezesa ECB Mario Draghiego, który stwierdził, że jednym z podstawowych zadań ECB jest utrzymywanie niskich rentowności długu krajów strefy euro. Dodał też, że bank zrobi wszystko, żeby uratować wspólną walutę. Słowa te zwiększyły nadzieję rynku na wsparcie gospodarki przez ECB już na najbliższym posiedzeniu Rady Prezesów, czyli 2 sierpnia. Równie ważne będzie spotkanie członków FOMC, którzy 1 sierpnia podejmą decyzję w sprawie polityki monetarnej. Tradycyjnie na tydzień przed spotkaniem członkowie komitetu nie mogą wypowiadać się publicznie, jednak trudno oczekiwać istotnych zmian w dotychczasowej polityce. Wydaje się, że Fed poczeka na kolejne odczyty danych makroekonomicznych i na ich podstawie podejmie decyzję o trzeciej rundzie luzowania ilościowego.