Święta nie sprzyjają zmienności

Od piątkowego zamknięcia dolar amerykański zyskuje na wartości wobec większości walut z grona G10. Umacniają się jedynie skandynawskie korony – szwedzka i norweska. Kurs EUR/USD znajduje się na 1,3195. Złoty od rana osłabia się. Obecnie kurs EUR/PLN zbliża się od dołu do 4,08, a USD/PLN wzrasta powyżej 3,09.

Umocnienie amerykańskiej waluty to w dużej mierze pochodna wzrostu awersji do ryzyka po informacji o rezygnacji Mario Montiego ze stanowiska premiera Włoch. Przedterminowe wybory zaplanowane zostały na 24 lutego. W reakcji na te doniesienia rentowności włoskich benchmarków wzrosły od 5 do 9 pb. (dla 2-, 5- i 10- letnich). Dochodowość obligacji peryferyjnych krajów strefy euro jest zazwyczaj silnie ujemnie skorelowana z kursem EUR/USD. Obecnie 10- okresowa korelacja eurodolara z rentownością 10- letnich obligacji Włoch wynosi -0,73 (30- okresowa spadła do -0,34). Dziś nie powinniśmy zaobserwować dużych zmian na rynku. Zmienność na głównych parach walutowych systematycznie spada. Najlepiej widać to na walutach surowcowych – średnia tygodniowa zmienność implikowana dla dolara kanadyjskiego i australijskiego obecnie przybiera najniższe wartości od kilkunastu miesięcy. Odczyty danych makro pojawią się dopiero w środę, w czwartek natomiast amerykańscy politycy wznowią negocjacje ws. klifu fiskalnego. Dziś większość światowych giełd jest pozamykana lub sesje są skrócone.

Sporządził:

Szymon Zajkowski

Departament Analiz

DM TMS Brokers S.A.