Secus I FIZ przedłuża okres działalności funduszu i jednocześnie zamierza zaoferować swoim klientom wcześniejsze wypłaty

Inwestorzy indywidualni, którzy na przełomie 2006 i 2007 roku kupili certyfikaty zamkniętego funduszu Secus I FIZ –inwestującego w walory spółek niepublicznych  – mają szansę na  wcześniejsze wypłaty wpływów z dezinwestycji dokonanych przez fundusz.

Wyniki i efekty prac przeprowadzonych w ramach spółek portfelowych przynoszą zadowalające rezultaty. powinny one mieć pozytywny wpływ na wyceną spółek, a w konsekwencji także na ostateczne rezultaty funduszu – mówi Grzegorz Pędras, prezes Secus Asset Management, zarządzający portfelem inwestycyjnym Secus I FIZ. Takie oczekiwania wynikają z  dynamicznego rozwoju spółki portfelowej APN Promise SA, restrukturyzacji spółki Sento SA oraz bardzo dobrych notowań i wypłaconej dywidendy w  PZU S.A.

Wzrost wyceny aktywów Secus I FIZ

Zgodnie z danymi ujawnionymi w sprawozdaniach finansowych, Fundusz, który w swoim portfelu posiada akcje w 3 podmiotach ( w tym PZU SA) jest w trakcie procesu dezinwestycji.  Fundusz sprzedał  akcje spółki Agito SA z zyskiem  +20,3%  oraz spolki WiedzaNet SA  z branży e-learning (akcje spółki zostały sprzedane inwestorowi branżowemu w 2009 roku) i  planuje wprowadzenie  kolejnych spółek APN Promise SA i Sento SA na rynek NewConnect. Jednocześnie w portfelu funduszu znajdują się akcje PZU SA, których wartość znacznie wzrosła na przestrzeni ostatnich 6 miesięcy. Najszybciej rozwijającą się spółką w portfelu Funduszu jest APN Promise, dystrybutor oprogramowania komputerowego dla klientów indywidualnych oraz korporacyjnych. Na przestrzeni ostatnich 4 lat spółka zwiększyła przychody z 70,7 mln zł w 2008 roku do 155 mln zł prognozowanych w 2012 roku oraz zysk netto z 762,5 tys. zł w 2008 roku do 2.105 tys. zł prognozowanych w 2012 roku. Wyniki skonsolidowane Grupy APN Promise S.A. w 2012 roku mają przynieść 170 mln zł przychodów oraz 2.640 tys. zł zysku netto. W kolejnych latach oczekiwana jest ich dalsza znacząca poprawa.

Z tym składnikiem portfela zarządzający wiąże duże nadzieje. Spółka w listopadzie w prywatnej emisji pozyskała  kwotę 1,5 mln zł i planuje na przełomie roku debiut  na NewConnect. Zarządzający zakładają, że dobre perspektywy rozwoju dla spółki, istotny wzrost  skali prowadzonej działalności oraz zysku netto dadzą możliwość wyjścia z dużą premią z tej inwestycji.

Po wprowadzeniu spółki APN Promise na rynek NewConnect, Fundusz rozważa dezinwestycje na warunkach, które będą uwzględniały premię za dalszy dynamiczny rozwój spółki w kolejnych  latach. Inwestycja na kwotę  3,9 mln zł dokonana we wrześniu 2008 roku (Secus I FIZ objął  40 proc. akcji) ma przynieść obiecującą  stopę zwrotu.

Spółka Sento SA, inny składnik portfela,  po  zasileniu w nowy kapitał w 2011 roku   również rozwija swoją działalność. W chwili obecnej spółka z powodzeniem realizuje 3 projekty deweloperskie w Krakowie o łącznej powierzchni ok. 25 tys. PUM, w tym w jednym zakończonym projekcie trwa proces sprzedaży lokali mieszkaniowych.

Przewiduje się, że Spółka zakończy 2012 r. rok dodatnim wynikiem finansowym, ale w kolejnych dwóch latach wyniki powinny być znacznie lepsze. W planach finansowych spółki można oczekiwać znaczącej poprawy zysku netto w związku ze sprzedażą mieszkań z obecnie realizowanych projektów deweloperskich.

Znacząca poprawa sytuacji finansowej spółki (wzrost przychodów, zysku oraz zmniejszenie poziomu zobowiązań) prognozowana jest w perspektywie kolejnych dwóch lat. Oczekiwana stabilizacja na rynku mieszkaniowym może pozwolić na zamknięcie tej inwestycji po cenach, które dziś są bardzo trudne do osiągnięcia. Zarządzający wierzą, że zakończony w połowie 2011 roku proces restrukturyzacji spółki przyniesie pozytywne efekty dla spółki oraz jej akcjonariuszy.

Wydłużenie czasu trwania funduszu i zamiar wcześniejszej wypłaty części środków inwestorom

Fundusz podjął decyzje o wydłużeniu czasu jego trwania.  Głównym  celem takiego działania jest możliwość wypłaty części wpływów z dokonanych dezinwestycji przed rozpoczęciem likwidacji.  Naszym celem jest zwrot części wpływów przed rozpoczęciem procesu likwidacji funduszu. Przedłużenie czasu trwania Funduszu oraz umożliwienie – za zezwoleniem KNF - wykupu certyfikatów przed rozpoczęciem likwidacji Funduszu ma na celu przekazanie Uczestnikom Funduszu środków, jakie znajdują się w Funduszu po sprzedaży części aktywów niepublicznych. W trakcie trwania likwidacji nie można bowiem przeprowadzić wykupu certyfikatów – mówi Grzegorz Pędras, prezes Secus Asset Management.

Strategia Secus I FIZ zakłada, że środki pieniężne z kolejnych dezinwestycji będą przekazywane uczestnikom Funduszu w ramach wykupu certyfikatów w miarę zbywania kolejnych pozycji portfelowych Funduszu.  

Uważamy, że to lepsze i bardziej uczciwe rozwiązanie od przetrzymywania gotówki, którą po dezinwestycji deponujemy na lokatach bankowych do czasu zakończenia likwidacji. Roszczenia uczestników z tytułu posiadanych certyfikatów w okresie likwidacji ulegają zaspokojeniu dopiero po wykonaniu zobowiązań innych wierzycieli, dlatego też warunkiem uzyskania przez nich należnych świadczeń jest dysponowanie przez likwidatora środkami finansowymi pochodzącymi ze zbycia aktywów funduszu  lub z jego odzyskanych należności, przy czym zbywanie aktywów funduszu w procesie likwidacji powinno być dokonane z należnym uwzględnieniem interesów uczestników funduszu – dodaje G. Pędras.

Fundusz zakłada, że po  otrzymaniu zgody KNF na zmianę statutu w zakresie trybu wykupywania certyfikatów, przeprowadzenie pierwszego automatycznego wykupu mogłoby nastąpić na koniec roku 2012. Warunkiem jest jednak zgoda nadzoru na wnioskowane zmiany.