Amica Wronki na fali wzrostów

Amica Wronki to przedsiębiorstwo obecne na warszawskiej GPW już od września roku 1997. W marcu roku 2009 cena jego akcji na tym parkiecie spadła poniżej 4 zł, później jednak rozpoczął się powrót na wyższe poziomy. Mówiąc precyzyjniej, uformował się trend wzrostowy, który szczególnej intensywności nabrał pod koniec listopada roku 2012. Obecnie cena akcji spółki wynosi już 120 zł.

Firma jest bardzo znana na polskim rynku, produkuje zmywarki, lodówki, pralki, kuchenki mikrofalowe, jak również sprzęt grzejny. Przedsiębiorstwo ma swoje korzenie we wczesnym okresie powojennym, powstało bowiem w roku 1945 (a w kolejnych dekadach sukcesywnie poszerzało swój asortyment). Jego siedziba mieści się we Wronkach w powiecie szamotulskim.

Obecnie głównym akcjonariuszem spółki jest Holding Wronki S.A., którego udział w ogólnej liczbie głosów na WZ wynosi 57,02 proc. Noble TFI ma 5,47 proc., zaś udział ING OFE to 5,21 proc. Prezesem zarządu jest Jacek Rutkowski.

Amica Wronki przewodzi grupie kapitałowej, w skład której wchodzą (według ostatniego raportu okresowego, tj. za trzy kwartały roku 2013): Amica International GmbH, Gram A/S, Amica Commerce s.r.o., Hansa Rosja o.o.o., Amica Far East Ltd., Inteco Business Solution sp. z o.o., Hotel Olympic sp. z o.o., Amica Handel i Marketing sp. z o.o., AGD Media sp. z o.o., Nova Panorama sp. z o.o., Nowe Centrum sp. z o.o., Hansa Ukraina o.o.o., Marcelin Management sp. z o.o.

Spójrzmy na to, jak prezentowały się najważniejsze wyniki przedsiębiorstwa (a ściślej - całej grupy kapitałowej, bo mowa tu o odczytach skonsolidowanych) w pierwszych trzech kwartałach tego roku. Przedstawiamy także odpowiednie dane za analogiczny okres roku ubiegłego.

Jak widać, przychody wzrosły w tym roku o 3,55 proc. Dynamika zwiększenia zysków była jednak znacznie intensywniejsza, dzięki czemu wyraźnie wzrosły rentowności. Na przykład rentowność netto osiągnęła poziom 5,15 proc.

Dodajmy, że w badanym okresie najważniejszym źródłem przychodów ze sprzedaży była Polska (niemal 35 proc. obrotów), istotne jednak były też wpływy z rynku rosyjskiego (26 proc.), niemieckiego (20,11 proc.) oraz skandynawskiego (9,6 proc.). Eksport kierowano także do Czech i na Słowację, do Wielkiej Brytanii oraz innych państw.

Poniżej możemy się zapoznać ze skonsolidowanymi wynikami przedsiębiorstwa za ubiegłe lata:

Z pewnością zauważalny jest systematyczny wzrost przychodów, przy czym obroty z roku 2012 to 118,8 proc. wpływów, jakie spółka notowała w roku 2009. Dobre wrażenie robi fakt, że po roku 2010 rosła rentowność operacyjna, podobnie marża EBITDA. Trend ten najwyraźniej nadal trwa. Oto bowiem możemy wrócić do wyników za trzy kwartały roku bieżącego i zobaczyć, że jeden i drugi wskaźnik jak dotąd były na wyższym poziomie niż w całym roku 2012. Oczywiście nie jest to do końca porównywalne, niemniej porównanie okresów dziewięciomiesięcznych również wypada na korzyść roku obecnego.

Średnia rentowność netto za badane cztery lata to 2,50 proc., przeciętna rentowność operacyjna wynosiła 3,51 proc., a marża EBITDA 5,49 proc.

Pod koniec roku 2012 Grupa Amica Wronki osiągnęła wysoką kwotę środków pieniężnych (75 mln zł), co oznaczało, że w 23 proc. pokrywają one zobowiązania bieżące. To wyższy i bezpieczniejszy poziom niż w latach wcześniejszych. Na plus liczy się fakt, że zadłużenie kapitału własnego w latach 2009-2012 zmniejszało się - pod koniec roku 2012 całość zobowiązań można było już pokryć z tego kapitału. Wskaźnik zadłużenia aktywów jest na dość dobrych poziomach, choć teoretycznie w ostatnich latach firma mogłaby sobie pozwolić nawet na nieco wyższy jego poziom.

Dodajmy, że spółka wypłaciła w tym roku swoim akcjonariuszom dywidendę w kwocie niemal 35 mln zł (przy czym jednostkowy zysk za rok 2012 opiewał na 38,21 mln zł).

J. Sobal