Działalność w Dworach pełną parą

Chemoservis-Dwory to grupa kapitałowa, do której należy pięć spółek zależnych w sposób bezpośredni od podmiotu dominującego. Całe przedsiębiorstwo operuje w obszarze przemysłu, świadcząc m.in. takie usługi jak spawalnictwo, remont aparatury chemicznej i konstrukcji stalowych, obróbka skrawaniem czy badania materiałów. Zajmuje się także, co jest zresztą bardzo ważnym źródłem jego przychodów, utrzymywaniem ruchu w instalacjach przemysłowych.  Spółki zależne również realizują usługi dla przemysłu, np. MD-proeco sp. z o.o. unieszkodliwia odpady, zaś ZBACH sp. z o.o. produkuje aparaturę dla przemysłu chemicznego, spożywczego i petrochemicznego.

Struktura grupy, której przewodzi Chemoservis-Dwory S.A., wygląda następująco:

Poniżej możemy natomiast zapoznać się z półrocznymi wynikami z rachunku zysków i strat – skonsolidowanymi i jednostkowymi. To nie wszystko, ponieważ podajemy jeszcze pozycje bilansowe (skonsolidowane) z końca grudnia 2013, a następnie marca i czerwca roku bieżącego:

Widać, że w porównaniu z pierwszym półroczem roku ubiegłego nader mocno wzrosły przychody. Poprzednio wynosiły 68 mln zł, teraz 100,45 mln zł, jeśli mowa o kwocie dla całej grupy. W ujęciu jednostkowym nastąpiła zwyżka o 34,5 proc., do 35,28 mln zł.

Udało się też wygenerować zyski większe niż poprzednio, zarówno w liczbach bezwzględnych, jak i w relacji do obrotów (tzn. wzrosły rentowności). Marża netto (skonsolidowana) wyniosła 2,23 proc., jednostkowa 6,63 proc., rok temu notowano 0,21 proc. i 3,44 proc. Co więcej, pierwszych sześć miesięcy roku 2013 przyniosło firmie jednostkową stratę operacyjną, teraz natomiast było to już 842 tys. zł zysku.

Warto zauważyć, że sam pierwszy kwartał nie zwiastował jeszcze tak dobrych rezultatów: wówczas np. cała grupa netto poniosła stratę w kwocie 179 tys. zł.

W skonsolidowanym bilansie widzimy m.in., że przedsiębiorstwo zachowuje złotą regułę bilansową, zaś wskaźnik płynności bieżącej nie jest co prawda bardzo wysoki, ale jednak przekracza poziom 1,13 pkt. Dość skromnie prezentuje się niestety pokrycie długów bieżących środkami pieniężnymi (ostatnio tylko 4 proc., poprzednio 7 proc. i 12 proc.). ROE i ROA za pierwsze półrocze są dodatnie (liczyliśmy je przez porównanie półrocznego zysku z danymi bilansowymi na koniec grudnia 2013).

Po stosunkowo niedawnym scaleniu akcji mamy wahania w obszarze od 98 groszy do 1,35 zł, przy czym kilka dni temu wybroniło się dolne ograniczenie konsolidacji i notowania poszły nieco w górę nie naruszając jednak finalnie trendu bocznego.

W pierwszym półroczu spółki grupy Chemoservis zawierały kontrakty m.in. z takimi klientami jak Rafako, Bioagra-Oil, Synthos Dwory 7, Arcellor Mittal czy Tauron Ciepło sp. z o.o. Pozyskiwano nowych odbiorców usług i produktów, zdywersyfikowano strukturę przychodów – i to właśnie dzięki temu tak wydanie wzrosły przychody. Udało się też obniżyć koszty sprzedaży (o 12 proc., aczkolwiek równocześnie o 52 proc. wzrosły koszty zarządu).

Adam Witczak