Integrator i generalny wykonawca

Wasko to grupa kapitałowa z branży informatycznej. Swoim klientom przedsiębiorstwo to oferuje m.in. systemy wspomagające elektroniczny obieg dokumentów, zarządzanie przedsiębiorstwem czy rozliczanie sprzedaży. Software produkowane przez Wasko to m.in. produkty takie jak Awia, e-Urząd, WaMax, callMax czy Szyk2. Spółka świadczy też usługi wdrożeniowe, serwisowe i integracyjne. Prócz tego opracowała Stadionowy System Kontroli Wejść Olimp czy System Alokacji Numeracji Telefonicznej SANT. Jej klientami są tak firmy prywatne, jak i urzędy czy instytucje publiczne.

Strukturę grupy widzimy na tym schemacie, zaczerpniętym z raportu rocznego:

Poniżej mamy też skład akcjonariatu (Wojciech Wajda jest prezesem zarządu):

Choć grupa co najmniej od roku 2008 nie notowała żadnych strat, a od 2010 roku (po słabszym 2009) przychody stale rosną – to jednak w ostatnich czasach notowania giełdowe akcji spółki spadały. Maksima z jesieni 2013 to 2,86 zł, tymczasem dołki z z końca grudnia 2014 to 1,41 zł. Później notowano podejście do 1,80 zł, ale finalnie kurs znów spadł, teraz broni się linia 1,65 zł, niżej mamy 1,57 zł.

Oto wyniki skonsolidowane Wasko za lata 2008 – 2014:

Przeciętne roczne obroty za badany okres to niemal 321,5 mln zł. Zysk operacyjny wynosił średnio 14,21 mln zł, a zysk netto ponad 9 mln zł. A zatem wyniki z roku 2014 znacznie wyprzedzają te przeciętne wartości. Oto bowiem rok ubiegły dał Wasko skonsolidowany obrót na poziomie 372,5 mln zł, EBIT wynoszący 18,94 mln zł i 13,53 mln zł zarobku na czysto. Rentowności były przyzwoite – EBIT i netto poprawiły się nawet w relacji rocznej (ta pierwsza z 5,04 proc. do 5,08 zł, ta druga z 2,27 proc. do 3,63 proc.).

Grupa zachowuje złotą regułę bilansową, bo kapitał własny przewyższa aktywa klasyfikowane jako trwałe. Jest to pozytywne – podobnie jak fakt, że kapitał ów nie jest nadmiernie zadłużony. Niskie (39 proc.) było też ostatnio zadłużenie aktywów. Wskaźnik płynności bieżącej wygląda przyzwoicie, wzrósł zresztą w skali rocznej z 1,22 pkt do 1,57 pkt. Pokrycie długów bieżących środkami pieniężnymi poprawiło się – z 9 proc. do 14 proc. (jakkolwiek to i tak mniej niż w latach 2011 i 2012).

Rok 2014 był z perspektywy zarządu "sprawdzianem", a to mianowicie w roli integratora IT oraz generalnego wykonawcy, prowadzącego "duże i złożone projekty o łącznej wartości prawie 460 mln zł". Chodzi np. o Inteligentny System Transportu we Wrocławiu, Regionalną Sieć Szerokopasmową w woj. Dolnośląskim czy Pomorską Magistralę Teleinformatyczną. Szefostwo uważa, że sprawdzian został zdany pomyślnie i firma jest gotowa do dalszych działań.

Czytamy też, że w minionym roku "uwydatniły się efekty synergii" wynikające z wprowadzenia do grupy firmy COIG S.A. z branży wydobywczej – oraz podmiotu Gabos sp. z o.o. z obszaru usług ochrony zdrowia. Dzięki temu nastąpiła dywersyfikacja źródeł obrotów, wzrost ich kwoty, wzmocnienie pozycji konkurencyjnej.

Jednostkowe obroty Wasko nieznacznie spadły (z 302,2 mln zł do 298,9 mln zł), zysk operacyjny wzrósł o 5,1 proc., do 9,4 mln zł, a zysk netto zwiększył się 2,5 razy, do 5,32 mln zł.

Kamil Kiermacz