M.W. Trade - jak wyglądało półrocze?

M.W. Trade to jedno z tych przedsiębiorstw, które na główny rynek stołecznej giełdy przeszły z parkietu NewConnect. W istocie był to pierwszy taki przypadek. Debiut na NewConnect nastąpił 28 września roku 2007, przejście na "duży parkiet" nastąpiło nieco ponad rok później, 19 grudnia 2008.

Od końcówki sierpnia 2014, po testowaniu 14,60 zł jako dołka, można było mówić o zwyżkach na wykresie kursu. Wyznaczyliśmy jedną z możliwych linii trendu, została ona pokonana na przełomie maja i czerwca. Ceny wybroniły się przy 14,85 zł (za wsparcie można też uznać obszar 15,21 – 15,31 zł), ale na razie nie wzbiły się jeszcze ponad 16,45 zł, ani tym bardziej powyżej 17,10 zł, co byłoby sygnałem potwierdzającym siłę byków.

Firma określa się jako przedsiębiorstwo, które "specjalizuje się w usługach finansowych dla podmiotów działających na rynku medycznym oraz jednostek samorządu terytorialnego". Zajmuje się restrukturyzacją zobowiązań, finansowaniem inwestycji, udzielaniem pożyczek, leasingiem finansowym i podobnymi usługami. Współpracuje ze szpitalami, ale także z koncernami farmaceutycznymi czy producentami sprzętu medycznego.

Jak widać, zasadniczo firma należy do Getin Holding S.A. (51,3 proc.). Free float jest niespełna 14-procentowy. Dodajmy, że Beyondream Investments to podmiot kontrolowany przez Rafała Wasilewskiego – prezesa M.W. Trade.

Przychody osiągane są przede wszystkim z tytułu odsetek związanych z portfelem wierzytelności. Ogólnie rzecz biorąc, w I półroczu i II kw. 2015 wyniki wyglądały tak

Zarówno sam drugi kwartał, jak i całe półrocze cechowały się dodatnią dynamiką przychodów (odpowiednio 10,75 proc. i 16,13 proc.). Finalnie w ciągu sześciu miesięcy odnotowano 36,7 mln zł wpływów, co pozwoliło wypracować 10,64 mln zł zysku brutto na sprzedaży i 8,67 mln zł na czysto. Jak widać, różnica między zyskiem brutto na sprzedaży a ostatecznym wynikiem netto nie była tu duża, inaczej niż w wielu innych przedsiębiorstwach, zwłaszcza np. produkcyjnych.

Wyniki były udane – a zarząd opisuje to tak: "spółka poprzez ciągłe doskonalenie i dostosowywanie (do zmieniającego się otoczenia prawnego i biznesowego) procedur analizy ryzyka kredytowego utrzymuje wysoką jakość portfela, dzięki której optymalizuje również ryzyko płynności finansowej". Przychody generowane są głównie "ze sprzedaży produktów portfelowych oferowanych podmiotom medycznym i jednostkom samorządu terytorialnego". Jednostki samorządu dały ok. 15 proc. ogólnych przychodów.

Trzeba przyznać, że wysoki jest wskaźnik ogólnego zadłużenia – wynosił ostatnio 91 proc. (iloraz zobowiązań z rezerwami do sumy bilansowej). Po stronie pasywów 46,5 proc. stanowiły "wykupy rat wierzytelności", 27 proc. przypadało na obligacje. Ogólnie suma bilansowa opiewała pod koniec czerwca na 812,26 mln zł.

Adam Witczak