Wieści z Płocka

Bieżące projekty prowadzone przez Mostostal Płock to np. prace przy Terminalu Naftowym w Gdańsku (gdzie firma wykonuje cztery zbiorniki na ropę) czy przy blokach energetycznych nr 5 i 6 w Elektrowni Opole. Firma kontrolowana jest przez Mostostal Warszawa (który posiada 48,66 proc. jej kapitału oraz 52,78 proc. w głosach), co pośrednio oznacza przynależenie do międzynarodowej grupy Acciona.

ING OFE, według informacji na witrynie spółki, posiada 9,66 proc. kapitału oraz 8,24 proc. głosów na WZ płockiego Mostostalu. Udziały OFE PZU "Złota Jesień" to odpowiednio 10,55 proc. i 9 proc. Daje to free float rzędu 31,13 proc. w kapitale i 29,98 proc. w głosach. Najnowszy raport okresowy potwierdza te wiadomości.

Ogólnie rzecz biorąc, Mostostal Płock zajmuje się budową różnego rodzaju zbiorników (w dużej mierze dla PKN Orlen) oraz innych urządzeń i konstrukcji. Przedsiębiorstwo realizuje też instalacje dla przedstawicieli takich branż jak np. energetyka czy przemysł (drzewny, metalowy i inny). Klientami były dotąd m.in. Lotos czy Inowrocławskie Kopalnie Soli Solino.

Wspomnieliśmy o raporcie okresowym. W istocie - właśnie się ukazał. Oto i zaprezentowane w nim kwoty za 9 miesięcy roku bieżącego (podajemy też dane półroczne oraz w obu wypadkach sumy z roku ubiegłego:

:

Jak widać, przychody w tym roku są - przynajmniej na razie - niższe niż rok temu. Zapowiadało to już jednak pierwsze półrocze. W każdym razie wpływy z 9 miesięcy to 73,16 mln zł, tj. 85,8 proc. sumy notowanej rok wcześniej w analogicznym okresie.

Trzeba też przyznać, że tegoroczne zyski są dużo niższe niż ubiegłoroczne, choć firma utrzymuje się wciąż na plsuie. I tak np. zysk operacyjny za 9 miesięcy to raptem 286 tys. zł, co oznacza marżę 0,4 proc. (wobec 2,8 proc. w analogicznym okresie 2014). Rentowność netto spadła z blisko 3 proc. do 0,63 proc.

Pozytywne jest to, że sam III kwartał też nie był czasem strat, a wręcz przeciwnie - odnotowano (niewielkie, co prawda) zyski.

W bilansie mamy dominację aktywów obrotowych nad trwałymi. Płynność bieżąca na poziomie 2,47 pkt jest całkiem przyzwoita. Niepokoić może raczej znaczna redukcja puli środków pieniężnych w relacji rocznej i w samym okresie trzech kwartałów 2015. Pula spadła do 3,37 mln zł, co pokrywa 19 proc. zobowiązań bieżących.

Nawiasem mówiąc, w zobowiązaniach dominują właśnie krótkoterminowe, długoterminowe są zupełnie marginalne. Można jednak uściślić, że w tabelkach stosujemy nomenklaturę taką jak firma w raporcie - czyli zobowiązania to po prostu zobowiązania, bez rezerw i rozliczeń międzyokresowych. Rezerwy opiewały łącznie na 4,36 mln zł, z tego na długi termin przypadało 68 proc.

Zachowana jest złota reguła bilansowa, co oceniamy pozytywnie, poza tym niskie jest zadłużenie aktywów (30 proc.) i kapitału własnego. Co ciekawe, w całej grupie Mostostalu Warszawa wskaźniki te są bardzo wysokie (np. zadłużenie ogólne przekracza 80 proc.).

Wskaźniki ROE i ROA (liczone jako iloraz zysku za dany okres i pozycji bilansowej z końca poprzedniego roku kalendarzowego) były dodatnie, ale relatywnie niskie:

Co widzimy na wykresie kursu? W skali liniowej można było poprowadzić od przełomu stycznia i lutego linię trendu wzrostowego - z minimów na 9,82 zł do szczytów na 19,88 zł (koniec maja) czy 19,80 zł (sierpień). To już jednak przeszłość, trend nie jest aktualny, ceny konsolidują się niżej. Za opory można uznać linie 16 zł, 16,90 zł czy 18 zł. Wsparcia to 14,60 zł, 14 zł i 13,51 zł.

Kamil Kiermacz