HubStyle - na razie na minusie

Niegdyś przedsiębiorstwo to zwało się Grupa Nokaut. Od pewnego czasu obowiązuje jednak nowe miano - mianowicie HubStyle S.A. W dalszym ciągu jest to grupa kapitałowa, zaś jej strukturę widzimy poniżej (według raportu za III kwartał 2015 roku):

Ogólnie rzecz biorąc grupa funkcjonuje w segmencie e-commerce, przy czym w przypadku Sugarfree chodzi o internetową sprzedaż odzieży. Jest to więc segment modowy (ubrania damskie, głównie sukienki). Poza tym grupa prowadzi porównywarkę cen Nokaut, jak też i oferuje platformy pod budowę sklepów internetowych.

Cały ten organizm przedstawił po trzech kwartałach roku 2015 następujące wyniki:

No cóż, nie wygląda to dobrze - z pewnością. Owszem, przychody ze sprzedaży wzrosły r/r o ponad 18 proc., ale za to pogłębiły się i tak już niemałe straty. I tak w okresie pierwszych 9 miesięcy roku 2014 strata operacyjna przekraczał 900 tys. zł, ale rok później było to już 7,6 mln zł. Sam trzeci kwartał nie był jednak aż tak słaby, to raczej pierwsze półrocze zaważyło. Oto bowiem w lipcu, sierpniu i wrześniu 2015 grupa Hubstyle miała tylko 476 tys. zł straty operacyjnej oraz 448 tys. zł straty netto.

Wskaźniki bilansowe, co jest dość ciekawe, nie wyglądają źle. Grupa zachowuje złotą regułę bilansową, ma wysoki wskaźnik płynności bieżącej (ostatnio ponad 4 pkt) i spore zasoby środków pieniężnych - które wydatnie wzrosły w ciągu badanych 9 miesięcy. Równolegle widać było jedank np. redukcję aktywów trwałych. Składają się one, nawiasem mówiąc, głównie z wartości niematerialnych i pożyczek długoterminowych. W majątku obrotowym mamy natomiast przede wszystkim środki pieniężne i należności bieżące.

Zarząd zaznacza, że spółka dominująca dokonała w badanym okresie istotnych odpisów aktualizujących wartość udziałów w podmiotach zależnych - a to ze względu na "istotną niepewność co do możliwości realizacji pozytywnych wyników finansowych przez te spółki" (w ciągu najbliższych 12 miesięcy). Odpis związany Nokaut.pl sp. z o.o. wyniósł ponad 5 mln zł.

Dodajmy, że pod koniec października 2015 podjęto decyzję o połączeniu spółek Nokaut.pl sp. z o.o. i Sklepyfirmowe.pl sp. z o.o., aby usprawnić zarządzanie grupą i wyeliminować znaczną część zbędnych procesów. Dalszym celem ma być stworzenie "silnego podmiotu w branży e-commerce". Cóż, na razie można odnieść wrażenie, że droga ku temu nie będzie łatwa.

Spójrzmy na wykres kursu:

Jest dość ciekawe i poniekąd budujące, że akcje drożeją, choć rezultaty, które omawialiśmy, z pewnością nie były bez zarzutu. W czerwcu 2015 akcje można było nabywać za 0,50 zł, ostatnio natomiast kurs przekraczał linię 1,80 zł. Wsparcia widzimy na 1,60 zł i 1,25 zł, przy tym drugim poziomie przebiega teraz linia trendu wzrostowego.

B. Garga