Trans Polonia - ważny krok w rozwoju

Podstawowy profil działalności grupy Trans Polonia to transport i logistyka ładunków płynnych. Chodzi tutaj o substancje chemiczne, żywność i asfalty.

Przedsiębiortwo koncentruje się na transporcie drogowym - ten bowiem był w roku 2015 odpowiedzialny za 98,6 proc. przychodów skonsolidowanych. Grupa w zasadzie wycofała się już z koncepcji transportu intermodalnego.

Jeśli chodzi o podmioty, które należą do Trans Polonii, to lista była na koniec roku 2015 następująca:

- TP sp. z o.o.
- Tempo TP sp. z o.o. S.K.A.
- Inter TP sp. z o.o. S.K.A.
- Quick TP sp. z o.o. S.K.A.
- TRN Estate S.A.
- Ultra Chem S.A.
- TPG TP sp. z o.o.

Podmioty te mają swoje specjaności, np. Inter TP skupia się na przewozie asfaltów, a Quick TP przy pomocy naczep-chłodni transportuje ładunki spożywcze.

Rok 2015 był istotny z powodu procesu akwizycyjnego, jaki został zrealizowany w tym okresie. Oto bowiem Trans Polonia włączyła w swe struktury podmiot o nazwie Orlen Transport, uprzednio należący do paliwowego giganta PKM. Transakcję sfinalizowano już w nowym roku - w finale lutego 2016.

Orlen Transport prowadzi przewóz paliw płynnych, m.in. zaopatrując stacje paliw PKN Orlen. Dla firmy pracuje grubo ponad pół tysiąca pracowników, ma ona 223 składy cysternowe i roczne przychody na poziomie 129 mln zł - jak pisze prezes Trans Polonii Dariusz Cegielski w liście do akcjonariuszy.

Niewątpliwie zatem włączenie do grupy takiego podmiotu znacząco wpłynie na rezultaty finansowe. Ba, to już się przejawia w rezultatach: choć w marcu 2016 obroty Orlen Transport konsolidowano po raz pierwszy, to jednak dzięki nim ogólna kwota przychodów grupy wyniosła w owym miesiącu 14,85 mln zł. To suma ponad trzy razy wyższa niż rok wcześniej.

Dla formalności spójrzmy jednak jeszcze na rezultaty bez Orlen Transport, tj. wyniki grupowe za lata 2014 i 2015:

Przychody za rok ubiegły wyniosły w sumie 62,6 mln zł, czyli 96 proc. kwoty notowanej poprzednio. Wyniki obniżyły się w znaczący sposób, w szczególności np. rezultat operacyjny zszedł z 4,36 mln zł do 1,07 mln zł. Przełożyło się to na spadek marży z 6,68 proc. do 1,70 proc. Rentowność netto spadła z 4 proc. do 0,73 proc.

Spadki zysków były jednak w dużej mierze związane ze wzrostem kosztów ogólnego zarządu, a to wynikało z kosztów prowadzonego procesu nabycia Orlen Transport. Coś za coś. Z drugiej strony, jest faktem, że obniżyły się np. wpływy z tytułu przewozu asfaltów. Kluczowy był w każdym razie transport środków chemicznych (52,5 proc. obrotów).

W aktywach widzimy 34 mln zł aktywów trwałych na koniec roku 2015 oraz 24,85 mln zł obrotowych. Te drugie wzrosły r/r, te pierwsze spadły. Grupa nie zachowuje złotej reguły bilansowej i ma dość niski wskaźnik płynności bieżącej (1,12 pkt). Tym niemniej aktywa obrotowe przewyższają zobowiązania bieżące, a poza tym wskaźnik ten nieco wzrósł r/r. Udało się też wypracować dodatnie przepływy pieniężne. Ogólne zadłużenie nieco spadło - z 60 proc. do 58 proc., jest to pozytywne.

Na koniec spójrzmy na wykres kursu:

Trans Polonia zaliczyła najpierw (w październiku) silny wzrost z 3 zł do 6 zł, następnie równie silną przecenę, która zjadła całą aprecjację. Kolejny ruch to znów zwyżka, choć na razie doszła ona tylko do 5,35 zł. Wsparciem może być zakres 4,35 - 4,50 zł.

J. Sobal