Wielton w górę

W akcjonariacie Wieltonu 37,62 proc. ma MP Inwestors FIZAN, zaś 13,35 proc. należy do MPSZ sp. z o.o., tj. do Mariusza i Pawła Szataniaków, znanych też ze spółki Pamapol. Certyfikaty MP Inwestors też zresztą są objęte przez nich.

Vesta FIZAN ma 13,16 proc., Łukasz Tylkowski 10,77 proc., na Aviva Investors Poland TFI przypada 6,54 proc.

Wielton to przedsiębiorstwo produkujące naczepy do samochodów ciężarowych, a także różnego rodzaju przyczepy i wywrotki, wozy asenizacyjne i wózki. Częściowo chodzi tu o produkty dla rolników (marka Wielton AGRO).

Wyroby Wieltonu sprzedawane są nie tylko na rynku krajowym, ale też na licznych rynkach zagranicznych. Chodzi o państwa takie jak m.in. Norwegia, Belgia, Austria, Litwa, Łotwa czy Węgry.

Poniżej wyniki grupy za I kwartał roku 2016 i okresy porównywalne:

175,2 mln zł - oto skonsolidowane przychody za badany czas. Wzrosły w relacji rocznej o 26,6 proc., czyli bardzo obficie. Jeszcze większe (tj. lepsze) wrażenie robi to, że wynik operacyjny podskoczył z 3,57 mln zł do 14,25 mln zł. Tym samym jego marża wzrosła z 2,6 proc. do 8,14 proc. - była rekordowa także w porównaniu z wynikami z lat 2013 i 2014.

Rentowność netto za I kw. 2016 to z kolei 5,70 proc. (rok wcześniej 2 proc). Tu też widać sukces.

A oto rzut oka na wyniki lat 2009 - 2015 (roczne, skonsolidowane):

Jak widać, tylko w latach 2009 - 2010 notowano straty (w 2010 jedynie na poziomie EBIT). Średnia z przychodów to 475,5 mln zł, średnia z marż netto to 2,44 proc., w 2015 notowano 5,38 proc.

Oto dane bilansowe grupy:

Suma to blisko 559 mln zł. W aktywach dominują obrotowe, choć w przybliżeniu obie kategorie majątku równoważą się. Nie jest zachowana złota reguła bilansowa, choć w kwartale grupa nieco się do niej zbliżyła. Płynność bieżąca na poziomie 1,21 pkt nie jest bardzo wysoka, ale spełnia minima. Podobnie wypłacalność natychmiastowa - 17 proc. Wzrosła ona zresztą w kwartale dzięki dodatniemu cash-flow. Ogólne zadłużenie to 59 proc., raczej nie budzi zastrzeżeń.

Firma jest w lepszej kondycji niż Pamapol. Oczywiście to spółki z innych branż, tak więc ta uwaga wiąże się jedynie z udziałem braci Szataniaków w działaniach obu podmiotów. W roku ubiegłym Wielton nabył trzy marki handlowe i część aktywów rzeczowych włoskiej firmy CI s.r.l. - największego na tamtym rynku producenta naczep i przyczep. Był to niewątpliwie sukces polskiego emitenta.

Na koniec - tradycyjnie - wykres:

Od połowy sierpnia 2015, a zwłaszcza od listopada, cena akcji spadała. Efektem było otarcie się notowań o 6 zł w lutym 2015. Później wykres odbił i ruszył na północ. Uformował się trend, a poniekąd nawet kanał wzrostowy. Perspektywa jest niezła, MTM2 dał mocny sygnał pro-zakupowy. Oczywiście trzeba liczyć się z tym, że teraz może nastąpić faza korekty - w kierunku np. 8,55 zł czy 8,20 zł.

Adam Witczak