Atende w akcji

Atende to grupa kapitałowa z branży informatycznej. Skupia ona kilka spółek, które zajmują się takimi zagadnieniami jak integracja IT, przetwarzanie i przechowywanie danych, realizacja komunikacji (głosowej i nie tylko) w obrębie dużych sieci korporacyjnych, prowadzenie klastrów obliczeniowych, przygotowywanie i wdrażanie systemów elektronicznego obiegu dokumentów i informacji, organizacja inteligentnego budynku czy systemów klimatyzacyjno-wentylacyjnych etc.

Oferta obejmuje również outsourcing informatyczny oraz usługi w ramach chmury obliczeniowej (tj. cloud computing). Inne działania to  projektowanie układów elektronicznych czy software'u dla sektora medycznego.

Jak widać, pula zainteresowań Atende jest dość szeroka. W tym kontekście warto zerknąć na wyniki pierwszego kwartału roku 2016.

Będziemy koncentrować się na rezultatach skonsolidowanych. Spółka-matka ma zasadniczy wpływ na sytuację grupy - ale nie na tyle, by pomijać znaczenie pozostałych firm. Dla przykładu, obroty grupy za I kw. 2016 to 31,75 mln zł, z tego na Atende S.A. przypadło 77 proc. Spółka dominująca zanotowała 2,05 mln zł straty netto, grupa - o pół miliona więcej.

Oto kwoty grupy:

Przychody, jak widać - spadły (również w spółce-matce). Była to duża redukcja r/r, do 71,7 proc. sumy notowanej rok wcześniej. W miejsce dodatniego EBITDA pojawił się ujemny (równowartość 2,6 proc. obrotów), grupa Atende zanotowała też straty netto i operacyjną. Rentowność netto to -7,4 proc., w I kw. 2015 roku było to -3,4 proc., czyli sytuacja się pogorszyła.

Aktywa trwałe są mniejsze niż kapitał własny, jest więc zachowana złota reguła bilansowa, to pozytywne. Wskaźnik płynności bieżącej był nieco słabszy niż w finale I kw. 2015, ale de facto w dalszym ciągu to ok. 1,3 pkt. Dość wysoko stoi wypłacalność natychmiastowa (36 proc., zresztą mocno się poprawiła r/r), a ogólne zadłużenie utrzymało przyzwoity poziom (45 proc.).

Na wykresie Atende widzimy kanał wzrostowy, który obowiązuje od przełomu sierpnia i września 2015 roku. Cena przebyła drogę z 2,18 zł do 3,23 zł. Widzimy jednak, że tak naprawdę za opór można uznać po prostu okolicę 3,20 zł, testowaną kilka razy wiosną tego roku, a nawet w czerwcu. Obecnie kurs jest przy 3 zł, wsparcia to 2,88 - 2,90 zł, 2,78 - 2,80 zł i 2,65 zł.

Jak zarząd komentował wyniki za I kw. 2016? Grupa, jak czytamy, "odczuła skutki kontynuacji reorganizacji gospodarki i opóźnień związanych z wykorzystaniem funduszy unijnych". W efekcie zmniejszyła się aktywność klientów w zakresie inwestycji informatycznych. Ostateczne wyniki były niezadowalające - ale, co ciekawe, zgodne z przewidywaniami (tak ocenia to zarząd).

Kamil Kiermacz