ATM Grupa na rynku TV

Przed nami przedsiębiorstwo ATM Grupa. Jest to firma istniejąca od roku 1992 i zajmująca się produkcją telewizyjną. Na koncie ATM są m.in. takie programy i seriale jak "Świat według Kiepskich", "Fala zbrodni", "Ranczo", "Ojciec Mateusz" czy "Awantura o kasę", a także wiele innych. Materiały te emitowano na łamach rozmaitych stacji, jak np. FOX, Polsat czy TVP1 i TVP2. ATM ma też własny kanał telewizyjny ATM Rozrywka.

W roku 2014 grupa odnotowała 152,82 mln zł przychodów i 14,67 mln zł zysku netto. Rok później przychody wzrosły o blisko 14 proc., do 174 mln zł, natomiast wynik netto zamknął się kwotą 20,06 mln zł.

A co z I kw. 2016? Oto i sumy skonsolidowane:

Przychody wzrosły r/r o 22,3 proc., do 40,45 mln zł, czyli bardzo solidnie. Była to dynamika większa niż np. w Kino Polska TV (tam zanotowano wzrost o 5 proc., do 27 mln zł).

Marża operacyjna ATM Grupy za I kw. 2016 to 11,12 proc. (w Kino Polska 17,23 proc., w 4Fun Media tylko 5,74 proc.). Rentowność netto ATM zwiększyła się w relacji rocznej z 10,18 proc. do 12,83 proc.

Blisko 2/3 proc. przychodów wypracowano na bazie produkcji telewizyjnej, 20,3 proc. dało szeroko pojęte zarządzanie aktywami trwałymi, zaś 13,6 proc. przypadło na nadawanie. Rok wcześniej te proporcje w I kw. były z grubsza podobne.

W bilansie mamy sumę na poziomie 318,91 mln zł. Po stronie pasywów dominuje kapitał własny, ogólne zadłużenie to 27 proc. - jest niskie, podobnie jak w 4Fun czy KPTV.

Zachowana jest złota reguła bilansowa (w KPTV też, w 4Fun mamy delikatne odchylenie). Płynność bieżąca utrzymuje się wysoko - na poziomie 3,54 pkt (rok wcześniej 2,85 pkt). Spore są też pokłady środków pieniężnych, biorąc pod uwagę, że pokrywają 65 proc. kwoty zobowiązań krótkoterminowych. Te ostatnie w stosunku rocznym, tj. w porównaniu z końcem marca 2015, zmniejszyły się w wyraźny sposób.

Spójrzmy na wykres kursu:

Od 24 sierpnia 2015 (dołek na 3 zł) widać było na wykresie trend wzrostowy, natomiast od początku kwietnia 2016 widzimy tendencję spadkową, jakkolwiek można podejrzewać też, że przeradza się ona w trend boczny. Ostatnimi czasy kurs waha się w okolicach 3,56 - 3,73 zł. Wyżej mamy opór w pobliżu 3,90 zł.

Główni akcjonariusze ATM Grupy to: Dorota Michalak-Kurzewska i Tomasz Kurzewski (40,83 proc. w kapitale i 53,51 proc. w głosach), Altus TFI (13,09 proc. i 10,29 proc.), Zygmunt Solorz-Żak (12,05 proc., 9,47 proc.), MetLife PTE (6,66 proc. i 5,23 proc.) oraz Nationale-Nederlanden Investment Partners TFI (6,60 proc. i 5,18 proc.).

B. Garga