Krakchemia w pół roku

Wykres kursu akcji Krakchemii podąża od połowy maja w konsolidacji. Za wsparcie można uznać 3,60 zł, za opór 3,80 zł i 3,85 zł. Wskaźnik ROC dał ostatnio sygnał pro-zakupowy.

Głównym akcjonariuszem spółki jest Alma Market (46,5 proc. akcji), acz z akcjami osobiście posiadanymi przez Jerzego Mazgaja jest to 57,34 proc. (taki sam jest udział w głosach na WZ). OFE PZU Złota Jesień ma 10,76 proc., zaś Quercus TFI 9,35 proc.

Choć grupa Alma Market zaprezentowała w latach 2014 i 2015 stratę netto (i operacyjną), a także słabo zakończyła pierwsze półrocze 2016, to jednak sama Krakchemia ma się lepiej. Przypomnijmy wyniki roczne z trzech minionych lat:

Przychody za rok 2015 to 535,4 mln zł (90,34 proc. kwoty notowanej rok wcześniej). Zysk brutto na sprzedaży wzrósł, a jego marża podniosła się z 4,9 proc. do 6,24 proc. Wzrosły również kwoty i marże EBIT oraz netto. Marża netto za rok ubiegły to 1,36 proc.

A oto rezultaty półroczne:

Jak widać, rekordowo wysokie przychody zanotowano w pierwszych 6 miesiącach roku 2014 (aż 314 mln zł). Najwyższe półroczne zyski (w badanym czteroleciu) przypadły na rok 2015, przynajmniej jeśli chodzi o EBIT i rezultat netto. W najnowszym półroczu mamy 248,85 mln zł obrotów (89,6 proc. sumy notowanej rok wcześniej). Zyski mocno spadły - tak brutto na sprzedaży, jak i pozostałe. W miejsce 6,22 mln zł zysku operacyjnego mamy 1,96 mln zł. To oznacza redukcję odpowiedniej rentowności z 2,24 proc. do 0,8 proc. Marża na czysto zmniejszyła się z 1,63 proc. do 0,47 proc.

Oto dane bilansowe:

Suma bilansowa na koniec czerwca 2016 to ponad 187 mln zł. Z tego po stronie aktywów blisko 70 proc. przypada na aktywa trwałe. W zobowiązaniach dominują krótkoterminowe - przy czym r/r wzrosły one o ponad 30 mln zł. Zmniejszono znacząco zobowiązania długoterminowe, ale ogólne zadłużenie nieco wzrosło - 53 proc. do 55 proc.

Krakchemia zachowuje złotą regułę bilansową (czego nie robi cała grupa Alma Market), to oczywiście pozytywne. Ma też wskaźnik płynności bieżącej na poziomie 1,3 pkt - znacznie lepszy niż cała grupa Alma Market (tam 0,65 pkt). Wypłacalność natychmiastowa r/r niestety spadła z 9 proc. do 4 proc.

Przypomnijmy, że Krakchemia to przedsiębiorstwo zajmujące się dystrybucją tworzyw sztucznych oraz substancji chemicznych. Asortyment obejmuje m.in. różnego rodzaju granulaty, folie i odczynniki chemiczne.

W roku bieżącym Krakchemia na kontynuować działania inwestycyjne, by zwiększyć sprzedaż. Firma ma ok. 2 tys. odbiorców i "ubezpiecza należności z tytułu obrotu handlowego z opcją ich windykacji".

Adam Witczak