Elektrobudowa i jej ambitna strategia

Elektrobudowa przedstawiła swoją strategię na lata 2016 - 2018. Została ona zatwierdzona już przez radę nadzorczą przedsiębiorstwa.

Nim jednak przejdziemy do omówienia tych zamierzeń i planów, przypomnimy pokrótce, czym jest Elektrobudowa i jakie ostatnio osiągała wyniki.

Jest grupa kapitałowa o długim stażu giełdowym, sięgającym roku 1996. Ogólnie zresztą historia firmy jest jeszcze dłuższa, bo zaczyna się w roku 1953.

Grupa świadczy różne usługi budowlano-montażowe dla energetyki, petrochemii, górnictwa i innych gałęzi przemysłu. Asortyment Elektrobudowy to nie tylko usługi, ale też i produkty. Są to urządzenia elektroenergetyczne, np. rozdzielnice.

Oto akcjonariat przedsiębiorstwa (spółki-matki) według raportu półrocznego:

Przypomnijmy: skonsolidowane przychody za rok 2014 to 1,1 mld zł, rok później wzrosły do 1,24 mld zł. Zysk netto za rok 2014 to 27 mln zł, w 2015 zanotowano niemal 50 mln zł, co wiązało się m.in. ze zwyżką wyniku brutto na sprzedaży tudzież wyniku operacyjnego.

Spójrzmy na I - II kw. 2016:

Sam pierwszy kwartał, co zresztą w swoim czasie sygnalizowaliśmy na tych łamach, cechował się znacznym spadkiem nie tylko obrotów, ale i zysków, w tym marż. Osiągnięto na czysto raptem 1,65 mln zł, co oznaczało rentowność 0,77 proc.

Drugi kwartał pozwolił wiele z tego nadrobić. Owszem, rentowności (i kwoty zysków) są niższe niż rok temu, ale jednak sporo dokonano. Finalnie mamy 23,44 mln zł EBIT (w I - II kw. 2015 było 36 mln zł) oraz prawie 23 mln zł netto. Odpowiednie marże to 4,44 proc. i 4,35 proc. (rok temu 6,07 proc. i 4,60 proc.).

Złota reguła bilansowa jest zachowana - kapitał własny bez problemu pokrywa aktywa trwałe. Wskaźnik płynności bieżącej na poziomie 1,52 pkt jest przyzwoity, można też zaakceptować ok. 20-procentową wypłacalność natychmiastową. Ogólne zadłużenie to 55 proc., też bez większego zarzutu.

Na wykresie kursu widzimy, że choć w porównaniu z końcem czerwca czy początkiem lipca (wsparcie przy 85 - 87 zł) cena wzrosła, to jednak poziom 110 zł zadziałał jako opór. ULT podąża za wykresem, sugerując na razie sprzedaż walorów. Oczywiście w grę wchodzą wsparcia - np. ok. 98,50 zł, minimum lokalne na 96,50 zł czy linia 94 zł.

Strategia Elektrobudowy, jak czytamy, ma wzmocnić pozycję przedsiębiorstwa jako lidera rynku krajowego, a także umożliwić rozwinięcie działalności poza granicami kraju. Ma zostać zwiększony nacisk na działania w niszy kompletnych obiektów w energetyce i przemyśle.

To oczywiście uwagi ogólne. Są też konkrety. Mając na względzie, że mowa o okresie 2016 - 2018, zarząd chce m.in. zwiększyć rentowność netto do 5 proc. i mieć sprzedaż rocznie średnio na poziomie 1,1 mld zł. Chce pozyskać ponad 1 mld zł zamówień. Chce wejść na rynki Europy Środkowo-Wschodniej, zwiększyć zamówienia na Bliskim Wschodzie i w krajach byłego ZSRR, rozwijać kompetencje pracowników i rekomendować co najmniej 30 proc. zysku netto jako dywidendę.

Kamil Kiermacz