Śnieżka i jej kolory

W roku 2014 przychody grupy kapitałowej Śnieżka wyniosły niemal 546 mln zł, a zysk netto 41,2 mln zł. Rok później obroty wzrosły do 550,13 mln zł, na czysto udało się zarobić 48,55 mln zł.

Śnieżka produkuje farby, emalie, impregnaty i np. rozcieńczalniki. Jest to więc przedstawiciel segmentu zwanego chemią budowlaną. Grupa kapitałowa prezentuje się tak:

Spójrzmy na wyniki za pierwsze półrocza lat 2013 - 2016. Oczywiście mamy tu na myśli kwoty skonsolidowane:

Przychody to 303,08 mln zł - r/r wzrosły o 4,8 proc., były też wyższe niż rok i dwa lata wcześniej. Zyski zaprezentowały się tym razem kwotowo mniej więcej tak jak w I - II kw. 2015, przy czym największą różnicę widać w przypadku wyniku netto (wzrost o 4,07 mln zł). Marża netto też się poprawiła (z 8 proc. do blisko 9 proc.), natomiast rentowności EBITDA i EBIT uległy delikatnej redukcji. Marża operacyjna to 10,74 proc. - w Selenie FM było np. tylko 3,73 proc., ale w Megaronie aż 13,93 proc.

W bilansie grupy Śnieżka łącznie mamy 456 mln zł. Po stronie aktywów aż 62 proc. przypada na majątek trwały, przy czym jest zachowana złota reguła bilansowa.

Wskaźnik płynności bieżącej nie jest wysoki (ostatnio raptem 1,09 pkt), ale aktywa obrotowe przewyższają długi bieżące. Ogólne zadłużenie w półroczu wzrosło z 36 proc. do 57 proc. z powodu znaczącego zwiększenia tychże zobowiązań krótkoterminowych. Cash-flow półroczny był dodatni, poprawiła się z 10 proc. do 12 proc. wypłacalność natychmiastowa.

Główną część przychodów dały - patrząc segmentami operacyjnymi - wyroby dekoracyjne (78,5 proc. ogólnej kwoty), drugie miejsce to chemia budowlana (35,2 mln zł), trzecie zaś towary (20,4 mln zł). 79 proc. przychodów wygenerowano w Polsce, a 11 proc. na Ukrainie, pozostałe państwa to np. Białoruś, Rosja czy Mołdawia.

Firma w badanym okresie, jak czytamy, rozbudowywała dystrybucję, doskonaliła procesy związane z obsługą procesów logistycznych etc. Wypłacono też dywidendę - 3,15 zł na akcję, łącznie 39,75 mln zł.

30 maja 2016 odnotowano na wykresie Śnieżki szczyt na 65 zł, po czym rozwinął się trend spadkowy. Obecnie cena to ok. 55 zł. Trend spadkowy nadal jest aktualny, nawet jeśli cena odbiła się od 51,60 zł u progu września.

J. Sobal