PCC Exol i udane sześć miesięcy

Korporacja PCC SE posiada 88,64 proc. w kapitale akcyjnym PCC Exol oraz 93,39 proc. głosów na Walnym Zgromadzeniu.

PCC Exol to firma, która skupia się na produkcji surfaktantów (z ang. surface active agent). Są to substancje stosowane przy wyrobie piany, antybiotyków, detergentów, emulgatorów czy herbicydów.

Przedsiębiorstwo działa jako grupa kapitałowa. Grupa ta w roku 2014 miała 511,03 mln zł przychodów i 4,03 mln zł zysku na czysto, zaś rok później obroty wzrosły do 514,85 mln zł, a wynik netto do 14,74 mln zł.

Spójrzmy na skonsolidowane wyniki za pierwsze półrocze roku 2016:

Wyniki te zarząd przekazał "z przyjemnością", jak to określono w komentarzu. Co widzimy? 265,9 mln zł przychodów to przejaw wzrostu o 5,2 proc. w skali rocznej. Godne uwagi jest też to, jak wzrosły zyski. Tyczy się to wszystkich zaprezentowanych przez nas pozycji - od wyniku brutto na sprzedaży do ostatecznego rezultatu netto. Ten ostatni wzrósł z 5,53 mln zł do 12,4 mln zł, co odpowiadało zwyżce marży z 2,2 proc. do 4,7 proc.

W bilansie widzimy 382,5 mln zł aktywów trwałych i 145,7 mln zł obrotowych. W skali rocznej różnice nie były drastyczne. Grupa nadal nie zachowuje złotej reguły - kapitał własny pokrywa 64 proc. aktywów trwałych. Wskaźnik płynności bieżącej (1,52 pkt) prezentuje się przyzwoicie, a wypłacalność natychmiastowa r/r spadła z 13 proc. do 8 proc. - to akurat negatywne zjawisko. Ogólne zadłużenie to 54 proc. Nie jest może najniższe, ale w zasadzie w normie.

ROE i ROA w naszym ujęciu to 5,20 proc. i 2,4 proc. Wskaźniki te liczyliśmy jako iloraz zysku za półrocze i pozycji bilansowych na koniec roku 2015.

Zarząd uważa wyniki grupy za ulokowane "na bardzo dobrym poziomie" - i chyba trzeba się z tym zgodzić. Firma, jak czytamy, kontynuowała rozwój sprzedaży produktów specjalistycznych. Sytuacja na rynku surowców jest korzystna, poza tym pozyskano nowych klientów. Optymalizowano też politykę handlową i zakupową. Wszczęto też inwestycję związaną z - jak czytamy - "rozbudową instalacji i zakupem reaktora przeznaczonego do produkcji nowych serii specjalistycznych produktów, przede wszystkim o zastosowaniach przemysłowych". Planowana jest również budowa instalacji do produkcji glicynianów (pewnego rodzaju składników kosmetycznych).

Grupa PCC Exol otrzymała też 2,5 mln zł dofinansowania (z NCBiR) do projektu polegającego na badaniu innowacyjnych surfaktantów.

Zerknijmy na wykres kursu:

Tendencja na wykresie jest w zasadzie spadkowa. 12 kwietnia notowano maksimum na 2,25 zł, później ceny się obniżały. Ostatnio testowano już minimum na 1,70 zł. Opory to 1,74 z, 1,80 zł, 1,87 zł i 1,92 zł. Wskaźnik POS (z parametrami 12 - 26 - 9) daje obecnie sygnał pro-sprzedażowy. 

B. Garga