Simple - osiemnaście tysięcy na czysto

Jeżeli firma z głównego parkietu warszawskiej giełdy osiąga w pół roku 18 tys. zł zysku netto, to raczej nie wygląda to na dużą kwotę. W rzeczy samej - w wypadku, o którym mówimy, dało to marżę na poziomie raptem 0,10 proc.

Ale jeśli rok wcześniej na tej pozycji notowano 764 tys. zł straty (rentowność -3,08 proc.), to znaczy, że i tak mamy postęp. Co więcej, wiemy skądinąd, że spółka wyszła z minusa na plus także w kwestiach EBITDA i rezultatu operacyjnego, a do tego poprawiła marżę brutto na sprzedaży z 31,03 proc. do 46,37 proc.

Przypadek, o którym mówimy, to Simple S.A. - grupa kapitałowa z branży informatycznej, przygotowująca i sprzedająca oprogramowanie biznesowe, w szczególności typu ERP i CRM. Software ten służy do zarządzania personelem, prowadzenia relacji z klientami, analizowania finansów itd.

Odbiorcy oprogramowania Simple to m.in. uczelnie, szkoły wyższe, szpitale, firmy usługowo-handlowe czy budowlane, fabryki (zakłady produkcyjne). To np. 60 polskich uczelni, jednostki administracji publicznej tudzież nazwy takie jak np. Grycan, Pollena-Aroma, Toyota Motor Poland, BOŚ czy E. Leclerc.

Wspomniane wyniki widzimy tu:

Jak widać, pewną ceną za poprawę wyników był spadek przychodów (aż o 30 proc.) - ale tak się czasami dzieje. Finalnie wyniosły one 17,32 mln zł.

W każdym razie spełniają się zapowiedzi zarządu, że po słabym roku 2015 plan naprawczy zacznie (w 2016, czyli teraz) przynosić pewne korzyści.

Co się tyczy bilansu, to dominują w nim teraz aktywa trwałe (20,4 mln zł; rok temu przewagę miał majątek obrotowy). Po stronie pasywów główną rolę pełnią zobowiązania - ogólne zadłużenie to aż 69 proc., przez rok wzrosło o 11 pkt procentowych, co może niepokoić. Nie robi też dobrego wrażenia to, że przedsiębiorstwo odeszło od złotej reguły bilansowej, a wskaźnik płynności bieżącej osunął się z 1,11 pkt do 0,77 pkt. Wypłacalność natychmiastowa skurczyła się z 4 proc. do 1 proc.

Czyżby zatem ceną za wzrost zysków i marż był nie tylko spadek przychodów, ale i pogorszenie się niektórych wskaźników bilansowych? Być może tak właśnie jest. Co do strategii, to zakłada ona optymalizację kosztową, wprowadzenie systemu zarządzania 4DX oraz uproszczenie struktury organizacyjnej i procesów sprzedażowych.

Przypomnijmy wyniki skonsolidowane (roczne) z paru minionych lat:

W całym okresie 2008 - 2015 rok ubiegły był pierwszym, w którym zanotowano straty, bo wcześniej za każdym razem wyniki były dodatnie. Średnia z zysków netto za lata 2008 - 2015 wyniosła 1,84 mln zł, średnia z marż na czysto 5,83 proc.

Spójrzmy na wykres kursu:

W połowie sierpnia tego roku zanotowano dołek na poziomie 6 zł. Od tego czasu cena generalnie wzrosła, ale na razie to i tak tylko ok. 6,50 - 6,80 zł. W ogóle zresztą od 7 grudnia 2015 mamy trend spadkowy (od szczytu na 10,40 zł). Trend ten wciąż jest aktualny, wymowny opór to linia 7 zł.

B. Garga